Kho dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch dựa trên blockchain Ethereum và Tron đã đạt mức cao kỷ lục mới là 70 tỷ đô la vào đầu tháng 9 năm 2025, vượt qua mức đỉnh trước đó là 60 tỷ đô la được ghi nhận trong thị trường tăng giá năm 2021. Dữ liệu trên chuỗi từ CryptoQuant cho thấy số dư dự trữ hiện tại đại diện cho một nguồn lực lớn tiềm năng gây áp lực mua mạnh đối với các loại tiền điện tử chính.
Mẫu tăng trưởng lịch sử
Dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch duy trì ở mức ổn định trong suốt đầu năm 2025, giao dịch trong khoảng 55 tỷ đến 60 tỷ đô la cho đến khi tăng mạnh bắt đầu vào tháng 8. Số dư USDC trên sàn giao dịch tăng từ 6,8 tỷ đô la vào ngày 1 tháng 8 lên 14 tỷ đô la vào đầu tháng 9, trong khi lượng USDT tăng nhẹ từ 52,6 tỷ đô la lên 53,1 tỷ đô la. Các chu kỳ trước đây cho thấy việc dự trữ stablecoin trên sàn giao dịch tăng gấp đôi đã báo trước các đợt tăng giá lớn của Bitcoin và Ethereum.
Ý nghĩa thị trường
Chuyên gia phân tích CryptoOnchain mô tả sự tích tụ này là “tín hiệu tăng giá cực kỳ mạnh mẽ.” So sánh lịch sử cho thấy việc dự trữ tương tự vào năm 2021 trùng với sự tăng giá 3,3 lần của Bitcoin và 2,5 lần của Ethereum. Do đó, chỉ số trên chuỗi này đóng vai trò như một chỉ báo dẫn đầu về tâm lý thị trường và khả năng thanh khoản.
Cân nhắc về quy định
Việc giám sát quy định đối với các nhà phát hành stablecoin ngày càng được tăng cường giữa bối cảnh lo ngại về rủi ro hệ thống. Các tuyên bố từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ và SEC phát hành vào giữa năm 2025 nhấn mạnh yêu cầu báo cáo nâng cao và kiểm toán dự trữ đối với các nhà phát hành stablecoin, điều này có thể ảnh hưởng đến chiến lược triển khai dự trữ trên các sàn giao dịch.
Triển vọng
Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ phát tín hiệu điều chỉnh lãi suất trong các cuộc họp FOMC sắp tới, dự trữ stablecoin trên sàn có thể biến động. Việc tiếp tục theo dõi các chỉ số dự trữ trên chuỗi sẽ vẫn rất quan trọng để đánh giá dòng thanh khoản tiềm năng và dự đoán các kịch bản bứt phá giá của các loại tiền điện tử lớn.
Bình luận (0)