Ether rơi tự do 20% kích hoạt chuỗi thanh lý trị giá 1 tỷ USD khi lỗ tiền mã hóa tăng nhanh

Ether đã trải qua một đợt điều chỉnh nghiêm trọng kéo dài hai ngày, giảm hơn 20% so với mức ở đầu tháng 11 khi các bên tham gia thị trường đánh giá lại rủi ro. Sự sụt giảm được đặc trưng bởi một chuỗi thanh lý bắt buộc, với gần 1 tỷ USD bị xóa sổ khỏi các vị thế phái sinh ETH dùng đòn bẩy. Sự sụt giảm bất ngờ khiến ETH tạm giao dịch gần mức đáy giữa tháng 7, phản ánh dòng vốn ETF giảm và nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức bị hạn chế. Dữ liệu on-chain cho thấy các vị thế dài (long positions) là nạn nhân chính, khi các nhà giao dịch đặt cược vào đà tăng kéo dài nhận thấy tài sản thế chấp của họ bị cạn kiệt giữa lúc giá giảm nhanh. Phân tích từ 10x Research cho thấy các công ty quỹ ETH lớn nhất đã cạn kiệt khả năng hỗ trợ tài sản, tạo ra một khoảng trống cho nhu cầu bổ sung. BitMine, một đơn vị tập kết nổi bật trong lĩnh vực này, được cho là nắm giữ hơn 3,4 triệu ETH nhưng vẫn đối mặt với các khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 2 tỷ USD ở mức giá hiện tại. Sự khan hiếm người mua bổ sung tại các khu vực hỗ trợ chủ chốt làm gia tăng khả năng giảm thêm, với phạm vi mục tiêu 2.700–2.800 USD được xác định là mức sàn tiềm năng tiếp theo. Sự quan tâm của người bán lẻ cũng co lại mạnh mẽ, như thể hiện qua các chỉ số xu hướng tìm kiếm giảm xuống còn 13% so với mức đỉnh của năm. Sự kết hợp của đà dòng ETF suy yếu, sự tham gia bán lẻ ảm đạm và nguồn lực ngân quỹ kiệt quệ khiến một số nhà phân tích cảnh báo về biến động kéo dài. Các bên liên quan chiến lược hiện đang cân nhắc giữa mua nhằm tận dụng cơ hội và quản trị rủi ro, trong khi một số đối tác tổ chức tạm thời đứng ngoài. Vốn hóa thị trường tiền mã hóa nói chung đã co lại trên 100 tỷ USD trong đợt điều chỉnh, nhấn mạnh mối tương quan giữa sự biến động của ether và tâm lý thị trường tổng thể. Các bên liên quan đang theo dõi hoạt động của các địa chỉ quỹ và tỷ lệ tài trợ các sản phẩm phái sinh để tìm tín hiệu ổn định trước khi tái tham gia vị thế. Đợt điều chỉnh diễn ra sau một giai đoạn tích lũy mạnh trước mùa thu, khi các ETF ether ghi nhận dòng tiền vào lên tới 9,5 tỷ USD vào tháng 7 và tháng 8, đẩy giá lên gần 4.500 USD. Khi tâm lý đảo chiều, các nhà đầu tư ETF này đã trở thành người bán ròng, với 850 triệu USD thoát ra khỏi các công cụ này sau đợt sập nhanh vào tháng 10. Sự sụp đổ trong tâm lý bán lẻ được phản ánh bởi sự sụt giảm khối lượng giao dịch được hỗ trợ bằng stablecoin, làm nổi bật sự dịch chuyển động lực thị trường. Các nhà bình luận cho rằng các chỉ dấu kỹ thuật, như việc nhiều lần không duy trì được mức trung bình động 200 ngày, đã làm tăng quy mô sự sụt giảm. Một số bàn giao dịch cho rằng các nhà giao dịch ngắn hạn sẽ tìm cách phòng hộ hoặc giảm tiếp xúc, trong khi những người nắm giữ dài hạn có thể chờ đợi điều kiện quá bán. Các nhà kỳ cựu trong ngành cho rằng cần có động lực mới, cho dù thông qua sự rõ ràng quy định hay các dự án tổ chức được làm mới, để khơi lại nhu cầu. Trong trường hợp không có các điều kiện thuận lợi, con đường hồi phục có thể kéo dài, đặc biệt nếu các khó khăn vĩ mô, bao gồm chính sách thắt chặt từ các ngân hàng trung ương, tiếp tục. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát sao các nâng cấp mạng sắp tới và các hội nghị nhà phát triển để tìm các câu chuyện tiềm năng thúc đẩy sự tham gia được hồi sinh. Các diễn đàn quản trị và kho bạc của giao thức cũng đang được xem xét như nguồn cầu ETH, thứ mà cho tới gần đây đã hỗ trợ các hoạt động tài chính phi tập trung. Khi thị trường tiêu hóa hậu quả, tất cả ánh mắt đều đổ dồn vào thanh khoản on-chain, lãi suất cấp vốn và các động thái kho bạc tổ chức để tìm tín hiệu cho sự hình thành đáy.