Giám đốc Fidelity cảnh báo về một mùa đông tiền mã hóa có thể kéo dài một năm.

Phân tích do một giám đốc nghiên cứu vĩ mô toàn cầu tại Fidelity Investments trình bày đã đánh giá quỹ đạo của Bitcoin qua lăng kính các chu kỳ halving bốn năm trong quá khứ. Đỉnh cao gần đây ở mức khoảng 125.000 USD vào ngày 6 tháng 10 năm 2025 phù hợp với thời điểm và các mẫu giá được quan sát ở các chu kỳ trước, gợi ý sự hoàn thành chu kỳ. Mùa đông của Bitcoin về mặt lịch sử kéo dài khoảng một năm sau khi đạt đỉnh cuối chu kỳ, tạo áp lực giảm giá và củng cố trước khi bước vào giai đoạn mở rộng tiếp theo. Trong khuôn khổ này, các khu vực hỗ trợ tiềm năng từ 65.000 đến 75.000 USD xuất hiện như những khu vực có khả năng ổn định giá. Những mức này tương ứng với ngưỡng điều chỉnh lịch sử thường được quan sát sau các đợt tăng mạnh. Phân tích kịch bản cho thấy các lần kiểm tra ở phía downside gần những mức này có thể đáp ứng các tiêu chí quay về mức trung bình và đặt nền tảng cho việc tích lũy mới. Các chỉ báo trên chuỗi hiện cho thấy lỗ chưa thực hiện ở những người nắm giữ dài hạn được ổn định, phù hợp với sự chuyển đổi từ phân phối sang củng cố. Quan điểm đối lập từ các công ty nghiên cứu khác vẫn duy trì kỳ vọng về thị trường bò kéo dài được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của các tổ chức và thuận lợi pháp lý. Tuy nhiên, các yếu tố cấu trúc làm nền cho định giá Bitcoin—như việc halving phát hành nguồn cung, an ninh mạng và thanh khoản vĩ mô—lại ủng hộ việc kiên định với các mẫu chu kỳ lịch sử. Giám đốc của Fidelity nhấn mạnh rằng trong khi triển vọng dài hạn vẫn lạc quan, năm tới ngay trước mắt có thể cho thấy sự củng cố kéo dài và biến động giảm trước khi các yếu tố vĩ mô phục hồi đà tăng. Đối với các bên tham gia thị trường, điều này có nghĩa là cần điều chỉnh phân bổ rủi ro và áp dụng các chiến lược gia nhập có lớp. Các cược tập trung vào breakout trên mức đỉnh kỷ lục có thể gặp sự kiện dừng giao dịch trong một kịch bản giảm. Thay vào đó, thực hiện các lần gia nhập luân phiên quanh các khu vực hỗ trợ được xác định có thể nắm bắt lợi ích quay về mức trung bình đồng thời quản lý rủi ro giảm vốn. Các khuôn khổ nhà đầu tư nên tích hợp lập kế hoạch kịch bản cho cả củng cố kéo dài và giai đoạn phục hồi nhanh. Những chất xúc tác được dự đoán cho sự chuyển chu kỳ bao gồm sự trưởng thành thêm của các công cụ đầu tư tiền điện tử được quản lý, các tiến bộ trong luật pháp về tài sản kỹ thuật số và các cú sốc phía cung do sự tham gia của mạng. Những người tham gia thị trường nên theo dõi cập nhật quy định, dữ liệu chảy vào ETF và tín hiệu chính sách tiền tệ vĩ mô để đánh giá sự thay đổi trong tâm lý và vị thế. Đánh giá của Fidelity nhấn mạnh tầm quan trọng của nhận thức chu kỳ trong việc xây dựng danh mục đầu tư chiến lược và thời điểm phân bổ chiến lược.