Vào ngày 14 tháng 8 năm 2025, giá thực tế của Bitcoin — một chỉ số đại diện cho giá trung bình mà tại đó các đồng coin lần cuối được di chuyển trên chuỗi — đã lấy lại mức trung bình động 200 tuần (200WMA) ở mức 51.344 USD. Sự vượt qua này, lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2022, được các chuyên gia thị trường coi là một sự chuyển biến cấu trúc thường báo hiệu sự bắt đầu của các giai đoạn tăng giá kéo dài. Giá thực tế hiện đứng ở mức 51.888 USD, với các phân tích trên chuỗi cho thấy một nhóm các nhà nắm giữ dài hạn ngày càng tăng, những người chưa giao dịch kể từ khi giá giảm xuống dưới 200WMA trong giai đoạn suy thoái do FTX gây ra.
Dữ liệu lịch sử cho thấy khi giá thực tế vượt lên trên 200WMA và duy trì đà tăng, các đợt tăng giá tiếp theo đã mang lại lợi nhuận đáng kể — 39% từ đáy chu kỳ 2017-2018 và hơn 325% trong thị trường tăng trưởng 2020-2021. Các tiền lệ này tiếp thêm lạc quan rằng Bitcoin có thể đang bước vào một môi trường tăng trưởng cấu trúc tương tự, mặc dù có những yếu tố vĩ mô như lạm phát giảm tốc và bất ổn địa chính trị. Dòng vốn tổ chức đổ vào các sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin thị trường giao ngay đã tăng tốc, với tổng tài sản được quản lý vượt qua 50 tỷ USD trong tháng 7.
Các chỉ số blockchain cũng cho thấy nguồn cung trên các sàn giao dịch đang thu hẹp, khi các địa chỉ nắm giữ trên một năm số coin tăng dần số dư tích lũy của họ. Dòng vốn ròng trên sàn tiếp tục âm, gợi ý sự ngần ngại của người mua trong việc thanh khoản, trong khi vị thế phái sinh cho thấy tỷ lệ call-put cân bằng, biểu thị sự lạc quan thận trọng trong giới giao dịch. Các chỉ báo kỹ thuật trên thị trường giao ngay báo hiệu sự phân kỳ động lượng tăng trên RSI và sự hình thành Golden Cross trên biểu đồ ngày — những tín hiệu phù hợp với đột phá 200WMA.
Các tác nhân tạo áp lực giảm rủi ro có vẻ hạn chế, khi tương quan vĩ mô với các cổ phiếu Mỹ giảm đi trong vài tháng gần đây. Các nhà phân bổ danh mục tại các quỹ đa chiến lược nhận xét rằng mối tương quan thấp của Bitcoin với trái phiếu chính phủ và tỷ lệ Sharpe tích cực đã thu hút dòng vốn mới tìm kiếm lợi nhuận không có tương quan. Các khảo sát các văn phòng gia đình đã chuyển từ trạng thái “chờ và quan sát” sang “tăng cường tiếp xúc” kể từ quý 2, với một số lên kế hoạch mua vào dần theo phương pháp trung bình giá trị đồng đô la cho đến cuối năm.
Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng. Nếu giá thực tế giảm trở lại dưới 200WMA, người bán có thể xuất hiện ở các mức hỗ trợ quan trọng gần 50.000 USD và 48.500 USD. Các phát ngôn của Fed trong tuần này và báo cáo PPI của Mỹ sắp tới sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm bất kỳ dấu hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ nào trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Nếu giá thực tế có thể giữ trên 200WMA trong suốt các tháng mùa hè với biến động thấp hơn, con đường có thể mở ra cho một đà tăng bền vững, tiềm năng hướng tới các đỉnh cao lịch sử mới trên 150.000 USD vào quý 1 năm 2026. Hiện tại, các yếu tố trên chuỗi và kỹ thuật đồng thuận cho thấy thị trường tăng giá của Bitcoin có thể đang tái khởi động sau một giai đoạn tích lũy kéo dài.
Bình luận (0)