Grayscale Investments đã xác định quý ba năm 2025 là một “mùa altcoin” đặc biệt, được đánh dấu bằng hiệu suất tương đối kém của Bitcoin và sự bùng nổ có chọn lọc của một số token thay thế. Theo báo cáo quý 3 của công ty, sự thống trị của Bitcoin đã giảm khi các nhà đầu tư xoay vòng vốn vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), nền tảng hợp đồng thông minh và các giải pháp mở rộng Layer-2 mới nổi. Mô hình này khác với các mùa altcoin lịch sử, khi lợi nhuận altcoin rộng rãi chủ yếu xảy ra trong các giai đoạn tăng giá đỉnh điểm của Bitcoin.
Các token DeFi nổi bật đặc biệt, hưởng lợi từ hoạt động trên chuỗi tăng cao, các ưu đãi khai thác lợi nhuận và các công cụ tổng hợp thanh khoản. Các giao thức cung cấp khả năng tương tác đa chuỗi và khả năng lập trình, như các mạng Layer-1 nổi bật và các phần mở rộng Layer-2 của chúng, đã chứng kiến sự tăng trưởng khối lượng trung bình trong 30 ngày vượt quá 25%. Trong khi đó, thị trường memecoin ổn định hơn, với ít trường hợp bơm-xả mang tính đầu cơ do quản trị cộng đồng chặt chẽ hơn và các cơ chế đốt token.
Grayscale cho rằng sự thay đổi này là do các chiến lược tổ chức tinh vi hơn, bao gồm các khung quản lý rủi ro thuật toán và phân tích trên chuỗi để tối ưu hóa lợi suất. Các thành viên thị trường cũng đề cập đến các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn, như sự minh bạch trong quy định stablecoin và sự phát triển của các dịch vụ chuyển fiat sang crypto, giúp tiếp cận trực tiếp với một số altcoin được chọn lọc. Các nhà phân tích dự đoán động thái mùa altcoin tinh tế này sẽ tiếp tục vào quý 4, với hiệu suất phụ thuộc vào cả các bản nâng cấp kỹ thuật — chẳng hạn như các bản hard fork lớn của giao thức — và các chính sách điều tiết ngày càng phát triển tại các khu vực pháp lý quan trọng.
Bình luận (0)