Hàng đợi rút Ether đã tăng lên mức cao kỷ lục 877.106 ETH, trị giá 3,8 tỷ USD, tạo ra tình trạng tồn đọng rút tiền kéo dài 15 ngày kể từ sau bản nâng cấp Thượng Hải. Các dịch vụ staking thanh khoản lớn như Lido, EthFi và Coinbase chiếm phần lớn số tiền rút, cùng nhau đại diện hơn 63% tổng số lượng trong hàng đợi. Hàng đợi kỷ lục này nhấn mạnh sự thay đổi động lực giữa nhu cầu staking và thanh khoản thị trường.
Điểm áp lực trong hệ sinh thái staking
Dữ liệu từ ValidatorQueue cho thấy 29,5% tổng nguồn cung ETH hiện đang được staking, làm tăng nguy cơ biến động giá. Các khoản dự trữ của tổ chức và vị thế ETF Ethereum giao ngay đã tăng 140% kể từ đầu tháng 5, tạo đệm chống lại áp lực bán tiềm năng từ các sự kiện unstaking hàng loạt. Các bên tham gia thị trường vẫn chú ý đến cách các lực lượng đối lập này sẽ tương tác.
Phân tích nền tảng
- Lido có 285.000 ETH đang chờ rút.
- EthFi giữ 134.000 ETH chờ rút.
- Coinbase chiếm 113.000 ETH trong hàng đợi.
Bất chấp những lo ngại, các kho dự trữ chiến lược do các quỹ kho bạc lớn kiểm soát đã tăng lên hơn 10 triệu ETH, cho thấy sở thích bán lớn có thể được hấp thụ bởi dòng vốn tổ chức. Báo cáo nhà phân tích chỉ ra việc tái cơ cấu vị thế thay vì thoát hoàn toàn, khi một số bên giải phóng vốn để chuẩn bị đón các sản phẩm ETF staking mới.
Nguyên nhân cơ bản của sự tăng trưởng hàng đợi
Sự mở rộng hàng đợi theo sau các thay đổi chính sách lãi suất đã thúc đẩy sự xoay vòng của tổ chức trở lại các sản phẩm tài chính phi tập trung. Lợi suất cao hơn từ các dịch vụ staking trở nên hấp dẫn so với trái phiếu truyền thống. Trong khi đó, các bản nâng cấp mạng đã cải thiện cơ chế rút tiền nhưng làm tăng tổng thời gian hàng đợi do lưu lượng truy cập lớn hơn.
Xem xét tác động thị trường
Giá Ether hiện tại khoảng 4.500 USD đối mặt với ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở 4.200 USD, với nguy cơ các cụm thanh lý nếu mức này thất bại. Các chỉ báo kỹ thuật nhấn mạnh vùng hồi Fibonacci giữa 4.100 và 3.900 USD như ngưỡng hỗ trợ tiềm năng. Trong khi đó, nhu cầu tăng đối với các phương tiện đầu tư tuân thủ quy định tiếp tục củng cố độ bền giá.
Phát triển trong tương lai
Dự kiến ra mắt các ETF staking ETH có thể thay đổi động lực hàng đợi bằng cách cho phép tiếp cận trực tiếp qua các kênh được quản lý. Nếu được chấp thuận, các ETF có thể chuyển hướng một phần nhu cầu rút tiền, khi nhà đầu tư truy cập các giải pháp giao dịch thanh khoản trên sàn. Kỳ vọng về các sản phẩm này đã đóng góp vào mức tăng 12% dòng vốn vào các quỹ kho bạc Ether trong tháng qua.
Thời gian cấp phép của SEC vẫn là trọng điểm, với các nhà phân tích Bloomberg dự báo khả năng phê duyệt ETF sớm nhất vào tháng 10 năm 2025. Các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi xu hướng hàng đợi và tiến trình quy định để đánh giá các đường đi giá tương lai.
Bình luận (0)