Đợt Thanh Lý Hàng Loạt Lớn trong Hợp Đồng Tương Lai XPL
Thị trường phái sinh phi tập trung cho token XPL chưa phát hành của Plasma trên Hyperliquid đã trải qua một chuỗi thanh lý kịch tính trong đêm. Lượng hợp đồng mở đã giảm mạnh từ 160 triệu đô la xuống còn 30 triệu đô la trong chưa đầy 10 phút, với hơn 80% vị thế tồn đọng bị tự động thanh lý sau một đợt tăng giá nhanh chóng.
Đợt Tăng Giá Do Cá Voi Kích Hoạt
Một nhà giao dịch đòn bẩy lớn duy nhất đã mở vị thế mua dài hạn XPL trị giá hàng chục triệu đô la, đẩy giá lên hơn 200% trong vòng hai phút. Động thái này đã làm cạn kiệt sổ lệnh ở phía bán, kích hoạt các giao thức tự động giảm đòn bẩy đóng các vị thế đối nghịch một cách hệ thống. Cá voi chính đã giảm bớt phần phơi nhiễm trong vòng một phút, khóa lại lợi nhuận 16 triệu đô la trong khi vẫn duy trì vị thế mua dài 10 triệu đô la.
Tác Động Đến Các Nhà Giao Dịch Nhỏ Hơn
Nhiều nhà giao dịch nhỏ hơn đã bị bất ngờ mặc dù cho biết sử dụng đòn bẩy tối thiểu. Một nhà giao dịch báo cáo sử dụng “1x không đòn bẩy” và vẫn mất 1,4 triệu đô la do biến động giá cực đoan. Một tài khoản khác, Techno_Revenant, thu về gần 25 triệu đô la từ các đợt thanh lý bắt buộc. Cơ chế tự động giảm đòn bẩy, được thiết kế để duy trì khả năng thanh toán của giao thức, đã làm trầm trọng thêm chuỗi thanh lý khi mỗi đợt thanh lý lại khiến hợp đồng mở giảm sâu hơn.
Bối Cảnh và Ý Nghĩa
Sự kiện xảy ra vài ngày trước khi token XPL chính thức ra mắt Plasma, làm nổi bật những điểm yếu trong thị trường hợp đồng tương lai phi tập trung mới nổi. Các cơ chế Quỹ Bảo Đảm và giới hạn đòn bẩy của Hyperliquid hiện đang được xem xét kỹ lưỡng khi các bên tham gia đánh giá quản lý rủi ro. Sự cố này có thể thúc đẩy việc điều chỉnh giao thức và xem lại các tham số rủi ro nhằm ngăn chặn các đợt thanh lý tương tự.
Token XPL của Plasma, được hỗ trợ bởi Founders Fund, Framework Ventures và Bitfinex, gần đây đã huy động được 250 triệu đô la trong một chương trình lợi suất trên Binance. Sự tập trung thanh khoản và hoạt động mạnh mẽ của cá voi cho thấy những thách thức trong việc đảm bảo điều kiện thị trường an toàn trong các giai đoạn giao dịch trước niêm yết.
Các Bước Tiếp Theo Cho Giao Thức Và Nhà Giao Dịch
Các bên liên quan sẽ xem xét cấu trúc giảm đòn bẩy và tỷ lệ tài trợ để nâng cao sự ổn định. Các nhà giao dịch được khuyên nên theo dõi chặt chẽ tỷ lệ đòn bẩy và các chỉ số thanh khoản, vì biến động giá cực đoan có thể kích hoạt các đợt thanh lý hệ thống. Sự kiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của kiểm soát rủi ro chặt chẽ và đa dạng hóa thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung trước các đợt ra mắt token lớn.
Bình luận (0)