Trong năm kể từ khi Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng, chính sách tiền mã hóa của Hoa Kỳ đã trải qua một sự biến đổi đầy ấn tượng. Một đợt lệnh hành pháp ban đầu cho thấy lập trường thân thiện hơn đối với tài sản số, đánh dấu sự chuyển đổi từ một phương pháp tiếp cận dựa trên thực thi sang một hướng đi nhằm dẫn đầu ngành công nghiệp.
Chỉ vài tuần sau lễ nhậm chức, các cơ quan được chỉ đạo xây dựng khung pháp lý cho việc phát hành stablecoin được quản lý, và Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoins Hoa Kỳ (GENIUS) trở thành đạo luật tiền mã hóa lớn đầu tiên thông qua cả hai viện của Quốc hội. Đạo luật này thiết lập các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt, các chuẩn kiểm toán và một chế độ giám sát liên bang-tiểu bang song song nhằm bảo vệ người tiêu dùng đồng thời tạo điều kiện cho đổi mới.
Song song đó, một đề xuất thành lập Dự trữ Bitcoin Chiến lược nhằm định vị Hoa Kỳ như một trung tâm toàn cầu cho các khoản nắm giữ tài sản số của các tổ chức. Mặc dù có thời hạn tham vọng, dự án dự trữ vẫn ở giai đoạn lập kế hoạch, cho thấy khoảng cách giữa tham vọng chính sách và thực tế triển khai trong một lịch làm việc lập pháp bị phân mảnh.
Các bổ nhiệm quản lý quy chuẩn lớn đã củng cố thêm một triển vọng ủng hộ tiền mã hóa. Những người có kinh nghiệm trong thị trường tài sản số đảm nhận các vai trò hàng đầu tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), cam kết đề xuất các quy định cụ thể để thay thế nhiều năm thực thi dựa trên kiện tụng.
Tuy nhiên, động lực chính sách này va chạm với một vụ đóng cửa chính quyền chưa từng có khiến các chức năng giám sát then chốt bị tạm dừng và trì hoãn việc ban hành các quy tắc. Các nhà làm luật và các cơ quan quản lý thấy mình phải đối mặt với các đợt nghỉ phép khi các kỳ lấy ý kiến quan trọng và hạn chót soạn thảo đang đến gần, làm xói mòn kỳ vọng về hướng dẫn được xúc tiến nhanh.
Trong bất kỳ khó khăn nào, ngành công nghiệp tiền mã hóa ghi nhận tăng trưởng đầu tư nội địa và mở rộng hoạt động. Các công ty cho biết rõ ràng về quy định khi tích hợp tài sản số vào các dịch vụ cốt lõi và triển khai các thí điểm token hóa với sự hỗ trợ liên bang. Tuy nhiên, dự luật cấu trúc thị trường bị đình trệ vẫn là một mảnh ghép quan trọng còn thiếu cho cải cách thị trường tiền mã hóa rộng hơn, với các nỗ lực song phương tạm thời bị dừng cho đến khi các hoạt động liên bang được nối lại.
Giai đoạn đầy biến động này phản ánh cả hứa hẹn lẫn nguy cơ của sự thay đổi chính sách nhanh chóng. Khi Chính quyền bước sang năm thứ hai, các bên liên quan kỳ vọng liệu cơ sở hạ tầng ủng hộ tiền mã hóa được nêu trong các chỉ thị hành pháp có chuyển thành các quy định lâu dài hay không và liệu Quốc hội có thể hoàn tất chương trình cấu trúc thị trường trước khi áp lực giữa kỳ tăng lên hay không.
Bình luận (0)