Dữ liệu trên chuỗi ban đầu cho thấy sự gia tăng đáng kể hoạt động bán ra của những người nắm BTC dài hạn (LTH), làm dấy lên lo ngại về sự giảm sút niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy phần lớn sự di chuyển này bắt nguồn từ sự sắp xếp lại UTXO nội bộ của Coinbase, chứ không phải thanh lý vị thế thực sự.
Vào cuối tháng 11, Coinbase được cho là đã di chuyển gần 800 000 BTC giữa lưu trữ lạnh và ví đang hoạt động, về cơ bản thiết lập lại dấu thời gian của UTXO. Quá trình này đã làm gia tăng giả tạo các chỉ số theo dõi lượng BTC nắm giữ trên hơn một năm, dẫn đến sự hiểu nhầm về hành vi của LTH.
Khi loại bỏ các giao dịch liên quan đến sàn giao dịch khỏi tập dữ liệu, tỷ lệ bán của LTH trở về mức phù hợp với các chu kỳ thị trường trước đây. Việc chuẩn hóa này nhấn mạnh các mô hình bán hàng ổn định, chứ không phải là bán tháo do hoảng loạn ở các nhà đầu tư dài hạn.
Các chỉ báo trên chuỗi tiếp tục ủng hộ một câu chuyện tích lũy. NVT Golden Cross gần đây cho thấy giá trị mạng vượt qua hoạt động giao dịch, một tiền đề lịch sử cho các điểm đổi chiều giá thuận lợi cho giai đoạn tích lũy. Trong khi đó, Chỉ số sức mạnh tương đối của Bitcoin (RSI) đã tiến gần vùng quá bán trước khi hồi phục, cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn.
Các nhà phân tích lưu ý rằng những xu hướng này phản ánh một thị trường trưởng thành với sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức và sự tái phân bổ kho dự trữ chiến lược. Mặc dù biến động ngắn hạn có thể tiếp diễn, việc thiếu bán tháo hoảng loạn ở quy mô lớn của LTH là tín hiệu tích cực cho sự ổn định của Bitcoin và tiềm năng tăng giá hướng tới các mục tiêu vào cuối năm 2026.
Bình luận (0)