Vào ngày 26 tháng 9, Yield Basis đã được nhà tiên phong tài chính phi tập trung Michael Egorov giới thiệu như một giao thức mới nhằm tạo ra lợi suất Bitcoin trên chuỗi trong khi giải quyết thách thức mất mát tạm thời vốn tồn tại trong các cấu trúc nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Phiên bản đầu tiên của giao thức có ba hồ thanh khoản giới hạn, mỗi hồ bị giới hạn tối đa 1 triệu đô la trong tổng khoản tiền gửi để giảm thiểu rủi ro ban đầu và tạo điều kiện cho sự tăng trưởng có kiểm soát.
Yield Basis tái cấu trúc mô hình AMM bằng cách tách biệt lợi tức nhà cung cấp thanh khoản khỏi rủi ro biến động giá. Thay vì phân phối phát thải token một cách tùy ý, việc phân bổ phần thưởng được liên kết trực tiếp với lợi suất vị thế thực tế, cân bằng động lực giữa các bên liên quan thanh khoản và mục tiêu duy trì lâu dài của giao thức. Sáng kiến này nhằm đảm bảo thanh khoản Bitcoin sâu mà không làm tổn hại đến việc bảo toàn giá trị trong thời kỳ thị trường biến động.
Quản trị trong Yield Basis sử dụng cơ chế tokenomics bỏ phiếu khóa, gọi là veYB, yêu cầu các bên liên quan khóa token Yield Basis (YB) trong một khoảng thời gian nhất định để có quyền biểu quyết và phân phối phí. Phí được tích lũy dưới dạng Bitcoin được bao gói hoặc stablecoin crvUSD của Curve, cung cấp các lựa chọn lợi suất đa dạng cho người tham gia dài hạn và củng cố kinh tế phí bền vững của giao thức.
Hỗ trợ cho Yield Basis bao gồm khoản đầu tư chiến lược 5 triệu đô la được đảm bảo vào đầu năm 2025, cho phép phát triển giao thức, kiểm toán bảo mật và các chương trình khuyến khích cộng đồng. Việc ra mắt được phối hợp thông qua nền tảng launchpad chung Legion và Kraken, cung cấp cho những người tham gia đủ điều kiện quyền truy cập đầu tiên vào phân bổ bán token và cơ hội tham gia quản trị.
Khung lợi suất giới hạn trên chuỗi của Bitcoin trước đây thường kém hiệu quả hơn so với các lựa chọn cho vay tập trung, thường mang lại lợi suất hàng năm dưới 1%. Yield Basis nhằm mục đích mở rộng cơ hội lợi suất trong khi bảo toàn vốn thông qua cơ chế không mất mát tạm thời, có thể thu hẹp khoảng cách giữa các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp tìm kiếm tiếp xúc với DeFi được điều chỉnh và các bộ tổng hợp lợi suất native trên chuỗi.
Hướng ra ngoài Bitcoin, ông Egorov cho biết kiến trúc Yield Basis có thể mở rộng sang các loại tài sản token hóa khác, bao gồm Ether, tài sản thực và chứng khoán tổng hợp. Khung mô-đun này có thể trở thành lớp nền tảng cho các đổi mới DeFi trong tương lai nhằm kết hợp hiệu quả vốn, giảm thiểu rủi ro và tính toàn vẹn quản trị.
Sự ra mắt của Yield Basis đánh dấu một cột mốc chiến lược trong sự phát triển của các giao thức lợi suất không cần phép, thể hiện cách các mô hình tokenomics và quản trị tinh tế có thể giải quyết các đánh đổi phân quyền lâu dài trong khi mở rộng sự quan tâm của các tổ chức đối với các lựa chọn thu nhập cố định trên chuỗi.
Bình luận (0)