Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy kích thước mua Bitcoin (BTC) trung bình của các công ty kho bạc doanh nghiệp đã giảm mạnh 86% từ mức đỉnh đầu năm 2025, mặc dù tổng số lượng nắm giữ lại tăng lên kỷ lục 840.000 BTC. Strategy, một trong những công ty kho bạc lớn nhất, đã giảm kích thước giao dịch trung bình từ 14.000 BTC vào thời điểm đỉnh xuống chỉ còn 1.200 BTC vào tháng 8. Các công ty khác đã chứng kiến mức mua trung bình giảm từ 66.000 BTC xuống còn 343 BTC trong cùng giai đoạn. Những xu hướng này cho thấy sự chuyển dịch đáng chú ý sang các chiến lược tích lũy nhỏ hơn, thận trọng hơn, do các giới hạn về thanh khoản và sự không chắc chắn tăng cao trên thị trường.
Số lượng nắm giữ kỷ lục trong bối cảnh tích lũy thận trọng
Mặc dù kích thước giao dịch giảm, hoạt động kho bạc vẫn duy trì mạnh mẽ. Dữ liệu CryptoQuant ghi nhận 53 giao dịch vào tháng 6 và 46 giao dịch vào tháng 8, thể hiện nhu cầu tiếp tục nhưng với cường độ thấp hơn. Sự phân tán của sự quan tâm mua vào cho thấy môi trường thanh khoản chặt chẽ hơn và ưu tiên các bước vào thị trường có quy mô nhỏ để giảm thiểu tác động đến thị trường. Với các kho bạc hấp thụ nhiều BTC hơn nguồn cung mới khai thác — hơn 3.100 BTC so với 450 BTC mỗi ngày trong thời kỳ tích lũy đỉnh điểm — những động thái này gây ra những câu hỏi về tính bền vững của mức hỗ trợ giá.
Châu Á nổi lên là biên giới tăng trưởng
Trong bối cảnh kích thước giao dịch trung bình thấp, Châu Á đã xuất hiện như một khu vực quan trọng cho các sáng kiến kho bạc mới. Sora Ventures có trụ sở tại Đài Loan đã công bố một quỹ Bitcoin trị giá 1 tỷ USD, cam kết ban đầu 200 triệu USD để khởi nguồn các kho bạc doanh nghiệp mới nổi. Quỹ này nhằm mục đích tập hợp vốn tổ chức và cung cấp các chiến lược mua phối hợp, có thể bù đắp sự giảm sút trong các giao dịch mua cá nhân trung bình. Sự tập trung khu vực này phản ánh sự dịch chuyển lớn hơn dòng vốn tổ chức về phía cơ sở hạ tầng crypto đang phát triển của Châu Á.
Ý nghĩa thị trường và triển vọng
Sự giảm kích thước mua trung bình báo hiệu một cách tiếp cận tinh tế hơn đối với tích lũy kho bạc, cân bằng giữa quản lý rủi ro và các điểm vào chiến lược. Tuy nhiên, kích thước giao dịch nhỏ hơn có thể làm suy yếu áp lực mua tập thể đã thúc đẩy đợt tăng giá Bitcoin giữa năm. Các nhà quan sát sẽ theo dõi liệu các quỹ mới của Châu Á có thể tập hợp đủ vốn để duy trì sự mất cân bằng cung cầu đã hỗ trợ phạm vi giao dịch của BTC quanh mức 110.000–113.000 USD hay không.
Xem xét chiến lược cho nhà đầu tư
Nhà đầu tư nên đánh giá các chỉ số trên chuỗi và mô hình mua kho bạc để đo lường niềm tin của tổ chức. Các chỉ báo chính bao gồm tần suất giao dịch, kích thước giao dịch trung bình và các quỹ được thành lập. Cần duy trì cảnh giác, vì sự giảm tiếp tục trong kích thước mua trung bình có thể báo hiệu sự biến động nếu nhu cầu không đáp ứng được cung. Ngược lại, các triển khai quỹ phối hợp như sáng kiến của Sora Ventures có thể hồi sinh động lực tích lũy.
Tổng kết lại, bối cảnh phát triển của các kho bạc doanh nghiệp Bitcoin nêu bật sự tương tác giữa thanh khoản, quản lý rủi ro và việc triển khai vốn chiến lược. Trong khi số lượng nắm giữ kỷ lục thể hiện sự quan tâm bền bỉ của tổ chức, sự chuyển dịch rõ ràng sang các giao dịch nhỏ hơn nhấn mạnh quan điểm thận trọng của thị trường. Các quỹ kho bạc đang phát triển ở Châu Á có thể đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định và tăng trưởng giá Bitcoin lâu dài.
Bình luận (0)