Strategy, trước đây được biết đến với tên MicroStrategy, đã giành được chiến thắng pháp lý khi một tòa án quận của Hoa Kỳ bác bỏ một vụ kiện tập thể về chứng khoán cáo buộc công ty đã gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư bằng cách không ghi nhận đúng cách các khoản nắm giữ bitcoin của mình. Đơn kiện, được nộp vào tháng 6 năm 2025, cho rằng Strategy đã áp dụng các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) một cách không đồng nhất, đánh giá quá cao tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán và giảm nhẹ các khoản lỗ do suy giảm giá trị.
Tại một phiên điều trần vào tuần trước, Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ Elena Kagan nhận thấy nguyên đơn không chứng minh được các báo cáo sai lệch hoặc bỏ sót vật chất trong các hồ sơ gửi SEC của Strategy. Tòa án ghi nhận rằng Strategy đã công bố đầy đủ các chính sách kế toán, quy trình kiểm tra suy giảm giá trị và hệ thống phân cấp giá trị hợp lý cho việc định giá tài sản kỹ thuật số trong phần ghi chú của báo cáo tài chính. Quyết định của Thẩm phán Kagan nhấn mạnh rằng các nguyên đơn không chứng minh được rằng bất kỳ tuyên bố sai lệch nào cũng có thể làm thay đổi “tổng hợp thông tin” công khai.
Strategy đã mua hơn 150.000 bitcoin trong các năm 2024 và 2025 như một phần trong chiến lược quỹ tiền tệ của mình, tài trợ cho các khoản mua này thông qua các đợt phát hành nợ chuyển đổi và cổ phiếu. Việc tích lũy mạnh mẽ tài sản kỹ thuật số của công ty đã thu hút các phản ứng trái chiều từ các nhà đầu tư và nhà phân tích, trong đó có những người khen ngợi cách tiếp cận này và những người khác cảnh báo về rủi ro tập trung. Vụ kiện bị bác bỏ cho rằng các đánh giá giá trị hợp lý của Strategy không phản ánh biến động thị trường và do đó đã gây hiểu nhầm cho các cổ đông về sự ổn định trong việc định giá tài sản của công ty.
Trong phần biện hộ, Strategy đã trình bày lời khai chuyên gia từ một đối tác kế toán thuộc Big Four, người đã làm chứng rằng các đánh giá suy giảm giá trị tài sản tiền mã hóa phù hợp với thực tiễn ngành và các phép đo giá trị hợp lý theo Chuẩn mực Mã hóa Kế toán Chủ đề 820 (ASC 820) yêu cầu các công ty sử dụng giá thị trường niêm yết khi có sẵn. Hồ sơ tòa án cho thấy ban quản lý của Strategy đã thuê các chuyên gia định giá bên thứ ba để xác nhận các dữ liệu giá trong các kỳ báo cáo cuối quý.
Sau khi vụ kiện bị bác bỏ, cổ phiếu của Strategy đã tăng 8% trong giao dịch sau giờ làm việc, phản ánh sự nhẹ nhõm của các nhà đầu tư lo ngại về những thiệt hại tài chính và uy tín có thể phát sinh từ các cuộc kiện tụng kéo dài. CEO Michael Saylor đã ra tuyên bố khẳng định rằng phán quyết “xác nhận tính minh bạch trong kế toán và các thực hành công bố mạnh mẽ của công ty.”
Việc bác bỏ vụ kiện cũng có ý nghĩa rộng hơn đối với ngành tài sản kỹ thuật số. Khi các khoản nắm giữ tiền mã hóa ngày càng phổ biến trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, các nhà hoạch định chính sách và kiểm toán viên đang theo dõi việc áp dụng nhất quán các chuẩn mực kế toán. Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính tiếp tục đánh giá xem liệu có cần thêm hướng dẫn cụ thể cho tài sản kỹ thuật số hay không. Trong thời gian chờ đợi, các công ty như Strategy, tiên phong trong các chiến lược quỹ tiền mã hóa, thực sự đang thử nghiệm khuôn khổ hiện có.
Mặc dù việc bác bỏ vụ kiện không loại trừ các thách thức trong tương lai, phán quyết này đặt ra tiền lệ rằng việc công bố rõ ràng các chính sách kế toán có thể bảo vệ các công ty khỏi những khiếu kiện tương tự. Chiến thắng của Strategy nhấn mạnh tầm quan trọng của việc báo cáo tài chính nghiêm ngặt và có thể khích lệ các công ty đại chúng khác cân nhắc việc phân bổ chiến lược tiền mã hóa mà không lo ngại về các hậu quả pháp lý ngay lập tức liên quan đến phương pháp định giá.
Bình luận (0)