Quyền chọn mua lookback đã trở nên phổ biến như một công cụ chiến lược cho các nhà tham gia thị trường tìm kiếm điểm vào tối ưu trong bitcoin. Loại phái sinh đặc biệt này cho phép người nắm giữ quyền mua bitcoin với giá thấp nhất được quan sát trong một khoảng thời gian xác định trước, loại bỏ nhu cầu phải định thời chính xác các đợt giảm giá thị trường. Tính năng này khác biệt so với quyền chọn mua truyền thống khi yêu cầu chọn giá thực hiện cố định từ trước.
Orbit Markets, một sàn giao dịch OTC chuyên về phái sinh tiền điện tử, nhấn mạnh rằng biến động ẩn thấp đã khiến quyền chọn mua lookback trở nên đặc biệt hấp dẫn. Khi biến động ẩn gần mức thấp nhất trong nhiều năm, chi phí để đảm bảo điểm vào tối ưu qua cấu trúc lookback chỉ yêu cầu một khoản phí bảo hiểm khiêm tốn. Orbit đề xuất quyền chọn mua lookback ba tháng với cửa sổ quan sát một tháng, cho phép người mua khóa mức giá thấp nhất trong tháng trước khi hết hạn.
Pulkit Goyal, trưởng bộ phận giao dịch tại Orbit Markets, nhấn mạnh lợi ích vào điểm vào hoàn hảo đi kèm với chi phí tăng thêm. Quyền chọn mua lookback được đề xuất có mức phí bảo hiểm 12,75%, so với chi phí 9,25% cho quyền chọn mua tiêu chuẩn tại mức giá thị trường ba tháng. Khoản phí bảo hiểm tăng thêm 3,5% phản ánh việc nhà phát hành chịu rủi ro giảm giá nếu bitcoin giảm dưới mức giá tham chiếu trong thời gian quan sát lookback.
Theo cấu trúc đề xuất, nếu bitcoin giảm xuống 100.000 USD trong tháng đầu tiên và sau đó tăng lên 140.000 USD trong thời gian còn lại, người mua quyền chọn lookback có thể thực hiện quyền mua ở mức 100.000 USD. Ngược lại, nếu giá duy trì trên điểm bắt đầu, giá thực hiện quyền chọn sẽ được đặt lại theo mức giá hiện hành vào cuối cửa sổ quan sát, giữ cho điểm vào thuận lợi so với quyền chọn truyền thống.
Các cân nhắc về rủi ro bao gồm việc người mua mất phí bảo hiểm nếu bitcoin không tăng vượt giá thực hiện khi hết hạn. Mức lỗ tối đa của người mua giới hạn ở khoản phí bảo hiểm ban đầu, tương tự quyền chọn tiêu chuẩn. Tuy nhiên, người bán chịu rủi ro bổ sung từ biến động giá bất lợi trong thời gian quan sát lookback, đòi hỏi các chiến lược phòng ngừa rủi ro chặt chẽ.
Sự quan tâm ngày càng tăng đối với quyền chọn mua lookback phản ánh nhu cầu ngày càng trưởng thành về quản lý rủi ro tinh vi trong thị trường tiền điện tử. Các phòng giao dịch tổ chức và nhà đầu tư có giá trị tài sản cao ngày càng phân bổ vốn vào các sản phẩm cấu trúc kết hợp phái sinh với các cơ chế vào lệnh chiến lược. Khi các chỉ số biến động vẫn ở mức thấp, quyền chọn lookback có thể cung cấp sự cân bằng hấp dẫn giữa hiệu quả chi phí và việc tiếp xúc chiến thuật với các đợt tăng giá bitcoin.
Bình luận (0)