SEC chưa xác định về việc phê duyệt các hồ sơ ETF đòn bẩy 3x và 5x

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho biết vẫn chưa rõ liệu các hồ sơ gần đây đối với ETF liên kết cổ phiếu có đòn bẩy 3x và 5x có đáp ứng Quy tắc Phái sinh (Quy tắc 18f-4), vốn thường giới hạn đòn bẩy ở mức 2x. Các bình luận này diễn ra sau sự gia tăng đột biến các hồ sơ đăng ký được nhận trong thời gian đóng cửa chính phủ, điều này đã làm giảm khả năng hoạt động của nhân sự.

Nhà phát hành ETF Volatility Shares đã nộp hồ sơ cho 27 sản phẩm đòn bẩy mới, bao gồm cả cái được cho là ETF đòn bẩy 5x đầu tiên trên thị trường Mỹ. Các nhà phân tích và quản lý tài sản đã bày tỏ lo ngại về rủi ro mà đòn bẩy cao đặt lên nhà đầu tư bán lẻ và tính ổn định của các cấu trúc quỹ đòn bẩy, nêu rõ lịch sử đóng cửa và mất giá trị gần như tuyệt đối ở các ETF đòn bẩy dựa trên một cổ phiếu hiện có.

Người quan sát ngành cho rằng ETF đòn bẩy có thể khuếch đại biến động của thị trường và kích hoạt thanh lý bắt buộc trong thời kỳ suy giảm, điều này có thể làm gia tăng sự biến động. Phân tích của JPMorgan ước tính rằng việc bán các quỹ đòn bẩy đã đóng góp vào vòng xoáy giảm ở thị trường cổ phiếu sau các tuyên bố thương mại của Tổng thống Trump.

Việc thiếu hụt nhân sự của SEC trong thời gian đóng cửa đã làm chậm thời gian xem xét, khiến các đơn xin đăng ký không chắc chắn về triển vọng quy định đối với các sản phẩm đòn bẩy cao cho đến khi hoạt động bình thường được khôi phục. Các thành viên thị trường đang chờ hướng dẫn về các yêu cầu tuân thủ cho các cơ cấu quỹ đòn bẩy nhiều lần.