Một làn sóng hơn 90 quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETF) đang được đề xuất hiện đang chờ sự xem xét của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), báo hiệu một bước ngoặt tiềm năng cho việc đầu tư tài sản kĩ thuật số. Nếu được phê duyệt, các sản phẩm này sẽ cung cấp quyền truy cập đại chúng vào giao dịch giao ngay Bitcoin, Ether, Solana, XRP và nhiều token nhỏ hơn, cho phép các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tiếp cận mà không cần quản lý khóa riêng hoặc tự lưu ký.
Các chuyên gia thị trường như Nate Geraci, chủ tịch NovaDius Wealth Management, dự đoán tỉ lệ phê duyệt mạnh mẽ đối với phần lớn các đơn đăng ký này, miễn là chúng đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết và yêu cầu tuân thủ. Geraci nhấn mạnh rằng việc áp dụng ETF sẽ phụ thuộc vào sở thích của nhà đầu tư, mô tả kịch bản này như một “chế độ trọng tài” nơi các quỹ thu hút vốn sẽ phát triển trong khi những quỹ hoạt động kém sẽ biến mất. Thành công của iShares Bitcoin Trust (IBIT), nắm giữ gần 85 tỷ USD tài sản Bitcoin sau khi ra mắt, minh họa sức mạnh của các ETF giao ngay trong việc kích hoạt dòng vốn tổ chức.
Bất chấp lạc quan về các sản phẩm chủ chốt, nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg Intelligence cảnh báo rằng các ETF altcoin ngách có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính bền vững lâu dài. Seyffart dự báo trong vài tháng tới sẽ có nhiều quỹ ra mắt, nhưng một tỉ lệ đáng kể có thể phải đóng cửa trong vòng hai năm nếu khối lượng giao dịch và dòng tài sản không đạt kỳ vọng. Các yếu tố như căn bản dự án, hoạt động mạng lưới và sự tham gia của nhà phát triển sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định nhu cầu đối với token ngoài Bitcoin và Ether.
Dữ liệu hiệu suất gần đây nhấn mạnh động thái này: các ETF Ether giao ngay đã thu hút gần 10 tỷ USD dòng tiền kể từ đầu tháng 7 — vượt qua các ETF Bitcoin trong một số ngày — phản ánh sự quan tâm mới đến lợi suất staking của Ethereum và ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi). Ngược lại, các đề xuất ETF Solana và XRP theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1933 đang đối mặt với các câu hỏi về sự rõ ràng quy định và độ sâu thị trường, mặc dù nhận được phản hồi ban đầu hứa hẹn từ các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai.
Những người quan sát ngành lưu ý các ETF tiền điện tử dựa trên chỉ số, cung cấp rổ tài sản đa dạng, có thể thu hút vốn tìm kiếm tiếp xúc rộng trên thị trường. Tuy nhiên, sự gia tăng của các quỹ cụ thể theo token làm dấy lên lo ngại về phân mảnh thị trường, trùng lặp tài sản và khả năng gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư. Nếu nhu cầu giảm đối với một số sản phẩm, các nhà phát hành có thể hợp nhất sản phẩm hoặc rút hồ sơ, tương tự như sự sàng lọc đã thấy trong thời kỳ bong bóng internet đầu thập niên 2000.
Cuối cùng, sự bùng nổ ETF phản ánh sự chấp nhận tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, được thúc đẩy bởi nhu cầu về các phương tiện đầu tư có quy định. Khi các hồ sơ tiến gần đến quyết định cuối cùng của SEC — dự kiến sớm nhất vào mùa thu này — các nhà quản lý tài sản và đơn vị lưu ký đang hoàn thiện hạ tầng thanh toán, cấu trúc phí và chiến lược tiếp thị để thu hút dòng vốn. Trong bối cảnh phát triển nhanh chóng này, thành công sẽ phụ thuộc vào sự khác biệt sản phẩm, các ưu đãi về thanh khoản và quản trị minh bạch, với nhà đầu tư nắm giữ quyền quyết định thông qua phân bổ vốn.
Mặc dù kỷ nguyên ETF hứa hẹn dân chủ hóa đầu tư tiền điện tử, các nhà tham gia thị trường cần giữ cảnh giác. Việc đóng cửa tất yếu các quỹ hoạt động kém sẽ kiểm tra sự kiên cường của nhà đầu tư và thúc đẩy ngành đánh giá lại thiết kế sản phẩm. Khi SEC chuẩn bị mở cửa, những tháng tới sẽ tiết lộ những ETF tiền điện tử nào không chỉ ra mắt mà còn thực sự phát triển mạnh.
Bình luận (0)