Vào ngày 5 tháng 12 năm 2025, vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu giảm 1,1% xuống còn 3,23 nghìn tỷ USD, đánh dấu đợt điều chỉnh giảm thứ hai liên tiếp sau một tuần tăng trưởng. Lệnh bán rộng rãi đã khiến 90 trong số 100 đồng tiền hàng đầu và chín trong số mười đồng lớn nhất giảm giá trong ngày, bị tác động bởi dữ liệu lao động Mỹ hỗn hợp và ngày càng nhiều sự bất ổn trước báo cáo lạm phát PCE tháng Chín được ấn định công bố vào thứ Sáu. Bitcoin dẫn đầu sự sụt giảm, giảm 1,2% xuống 92.227 USD, khi các nhà giao dịch chú ý tới mức hỗ trợ quan trọng ở khoảng 96.000–106.000 USD được công ty phân tích chuỗi on-chain Glassnode nhấn mạnh; Ethereum tiếp theo, giảm 0,6% xuống 3.169 USD giữa bối cảnh thận trọng kỹ thuật tương tự.
Các yếu tố vĩ mô đằng sau đà giảm bao gồm tín hiệu thị trường lao động Mỹ hỗn hợp, nơi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống mức thấp nhiều năm dù các vụ sa thải của doanh nghiệp đã tăng lên ở mức cao nhất kể từ năm 2022. Thị trường dự đoán Cục Phân tích Kinh tế Mỹ sẽ công bố dữ liệu chi tiêu cho tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng Chín vào cuối ngày, được cho là sẽ ảnh hưởng đến chính sách của Fed. Xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 theo dự báo là 87%, nhằm đưa các nhà giao dịch vào một bối cảnh biến động nén, làm tăng xu hướng “đợi và xem” của nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số.
Lưu lượng ETF cũng đóng góp vào động lực thị trường, với các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận 194,64 triệu USD bị rút ròng vào thứ Năm, trong khi các ETF Ethereum ghi nhận 41,75 triệu USD rút ròng. Các dòng rút ròng, chủ yếu do các quản lý tài sản lớn như BlackRock và Fidelity dẫn đầu, đã làm giảm nhu cầu ngắn hạn và gia tăng áp lực bán. Trong khi đó, Ngân hàng Woori ở Seoul bắt đầu hiển thị giá Bitcoin theo thời gian thực ở phòng giao dịch chính, phản ánh sự chấp nhận của các tổ chức dù biến động vẫn tồn tại.
Các chỉ số trên chuỗi cho thấy một bức tranh pha trộn: chi phí cơ sở True Market Mean neo ở khoảng 106.200 USD vẫn nguyên vẹn đối với những đồng tiền không hoạt động, nhưng với hơn 25% nguồn cung đang lưu thông ở dưới mức nước, một cân bằng mong manh vẫn tồn tại giữa kiệt sức của người bán và khả năng đổ vỡ tiếp theo. Nếu không lấy lại mức phân vị 0,85, các giai đoạn giảm giá sâu có thể hình thành, dẫn tới việc thắt chặt đòn bẩy thêm. Để dự phòng cho một chu kỳ giảm kéo dài, các người nắm giữ doanh nghiệp như Strategy đã dành ra một khoản dự trữ thanh khoản 1,44 tỷ USD để quản lý rủi ro, cho thấy vị thế phòng thủ mang tính chiến lược trước các cú sốc vĩ mô tiềm ẩn.
Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu PCE của Mỹ và các phát ngôn từ ngân hàng trung ương để có manh mối, trong khi các sự kiện như khả năng Bitcoin giữ được mức 91.000 USD hoặc phục hồi về 96.500 USD sẽ định hình tâm lý. Với các chỉ số tâm lý như Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto ở gần khu vực “sợ hãi”, những thách thức ngắn hạn có thể chiếm ưu thế cho đến khi có một sự thay đổi vĩ mô quyết định hoặc các luồng ETF trở lại mức bình thường. Người tham gia thị trường vẫn sẵn sàng cho những biến động theo hướng nhanh chóng, nhấn mạnh sự cân bằng tinh tế trong thị trường tài sản kỹ thuật số dưới điều kiện kinh tế đang tiến triển.
Bình luận (0)