Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt suy giảm nghiêm trọng vào thứ Hai khi hơn 1,5 tỷ đô la vị thế mua ký quỹ bị thanh lý bắt buộc, kéo theo một đợt bán tháo rộng rãi trên các token chính. Theo phân tích blockchain của Coinglass, gần nửa tỷ đô la vị thế mua dài Ether đã được giải phóng trong vài giờ, đẩy giá Ether giảm gần 9% xuống mức thấp 4.075 đô la. Bitcoin cũng giảm khoảng 3%, lùi xuống dưới 112.000 đô la trước khi tìm được hỗ trợ gần mức 111.500 đô la.
Việc thanh lý dây chuyền đã ảnh hưởng đến nhiều token ngoài hai token hàng đầu. Các nền tảng Layer-1 như Solana và Avalanche chứng kiến mức giảm trên 10%, trong khi các token DeFi trung bình như Algorand và Polygon ghi nhận mức tổn thất hai chữ số. Thị trường phái sinh phản ánh sự hỗn loạn, với hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn có mức quan tâm mở giảm 7% do tỷ lệ tài trợ không ổn định và cơ sở mở rộng đánh dấu sự lo lắng tăng cao của các nhà giao dịch.
Dữ liệu on-chain cho thấy các bot thanh lý tự động đã thực hiện các cuộc gọi ký quỹ trị giá hàng triệu đô la trên các sàn tập trung lớn. Làn sóng lệnh bán tăng đột biến đã làm quá tải các bể thanh khoản, làm trầm trọng thêm sự sụt giảm giá cả trên cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Các thành viên thị trường lưu ý rằng tỷ lệ tài trợ giảm xuống, lần đầu tiên âm với Ether kể từ tháng Sáu, báo hiệu sự chuyển đổi tâm lý từ tăng giá sang giảm giá trong giới giao dịch phái sinh.
Các nhà phân tích trong ngành mô tả sự kiện này như một “công tắc ngắt mạch” cho các vị thế đòn bẩy quá mức, cho rằng việc giảm đòn bẩy cưỡng bức như vậy có thể mở đường cho sự hồi phục bền vững hơn. Một số nhà giao dịch kỳ cựu chỉ ra những tiền lệ lịch sử — chẳng hạn như sự sụp đổ thị trường tháng 3 năm 2020 — nơi các đợt điều chỉnh mạnh cuối cùng đã xóa bỏ đòn bẩy dư thừa và tạo tiền đề cho động lực tăng trưởng trở lại.
Thị trường chứng khoán truyền thống cũng chịu ảnh hưởng, với các cổ phiếu tập trung vào tiền điện tử kém hiệu quả hơn so với các chỉ số rộng hơn. Cổ phiếu Coinbase và MicroStrategy giảm lần lượt 4% và 6%, trong khi các quỹ ETF theo dõi tài sản kỹ thuật số ghi nhận dòng vốn rút ròng 120 triệu đô la. Dữ liệu khảo sát từ các công ty tạo lập thị trường cho thấy phân bổ kho bạc tổ chức vào tài sản kỹ thuật số đã tạm dừng, chờ các dấu hiệu kỹ thuật rõ ràng hơn trước khi tái gia nhập vị thế.
Bất chấp sự biến động, các nhà ủng hộ tài sản kỹ thuật số nhấn mạnh các chỉ số on-chain dài hạn vẫn duy trì sự bền bỉ. Hoạt động mạng lưới trên Ethereum đo bằng số địa chỉ duy nhất hàng ngày dao động gần mức cao nhiều tuần, và khối lượng giao dịch stablecoin duy trì ổn định, phản ánh nhu cầu sử dụng tiếp tục. Trên Solana, số lượng giao dịch hàng ngày phục hồi nhờ các tối ưu hóa mạng gần đây, mặc dù phí trung bình giảm nhẹ do giao dịch đầu cơ giảm.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn tiếp tục gây áp lực lên tài sản rủi ro. Các đại diện Fed trong tuần này dự kiến sẽ cung cấp thông tin mới về thời điểm có thể cắt giảm lãi suất, trong khi dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ sắp tới là một chất xúc tác. Các thành viên thị trường sẽ theo dõi liệu các bước chuyển chính sách có thể khôi phục niềm tin hay không, hoặc liệu sự bất định kéo dài trong việc cắt giảm lãi suất có làm tăng áp lực lên định giá tài sản kỹ thuật số.
Khi thị trường hợp nhất vào giữa ngày, một số người mua xuất hiện tại các hỗ trợ kỹ thuật then chốt, cho thấy phần tồi tệ nhất của các đợt thanh lý cưỡng bức có thể đã qua. Tuy nhiên, các chỉ báo biến động như chỉ số biến động ẩn của Ether (EVIX) đã vượt qua 75%, đạt mức chưa từng thấy kể từ tháng Tám, báo hiệu các nhà giao dịch vẫn thận trọng. Những ngày tới sẽ là bài kiểm tra xem nỗ lực phục hồi có thể lấy đà hay không, hoặc liệu các chất xúc tác mới sẽ kích hoạt thêm đợt giảm sâu hơn nữa.
Bình luận (0)