Stablecoin USDe của Ethena Labs đã đạt được cột mốc lịch sử khi vượt qua giá trị khóa tổng (TVL) 10 tỷ đô la chỉ trong 500 ngày kể từ khi ra mắt. Sự tăng trưởng nhanh chóng này vượt qua mọi stablecoin lớn trong lịch sử và làm nổi bật sự chuyển dịch dòng vốn do những thay đổi về quy định.
Sự tăng tốc này trùng với việc ban hành Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS) vào ngày 18 tháng 7 năm 2025. Luật này cấm các nhà phát hành stablecoin chịu sự giám sát liên bang trả lãi cho người giữ, thúc đẩy vốn thận trọng tìm kiếm lợi suất thông qua các kho tài chính phi tập trung và các chiến lược thị trường tự động.
Dữ liệu từ giao thức OUT cho thấy người giữ USDe ngày càng tích cực triển khai tài sản vào các công cụ DeFi tạo lợi suất, tận dụng các chương trình khai thác thanh khoản sáng tạo và khung lãi suất thuật toán. Token quản trị ENA cũng ghi nhận mức tăng giá hơn 100% trong tháng qua, phản ánh nhu cầu tăng cao đối với quyền kiểm soát giao thức.
Người tham gia thị trường cho rằng sự tăng trưởng của USDe là kết quả của sự kết hợp giữa chênh lệch lợi suất, các ưu đãi cộng đồng tích cực và các quan hệ đối tác phân khúc vững chắc. Các tài khoản thể chế được cho là chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong TVL, khi các quỹ phòng hộ và quản lý tài sản đa dạng hóa tiếp xúc với stablecoin nhằm tối ưu hóa lợi nhuận.
Bất chấp những trở ngại như sự không chắc chắn về quy định và rủi ro kiểm toán hợp đồng thông minh, Ethena Labs đã duy trì các tiêu chuẩn bảo mật thông qua việc đánh giá định kỳ bởi các bên thứ ba và hợp tác với các công ty kiểm toán hàng đầu. Hội đồng quản trị của giao thức dự kiến sẽ giới thiệu tích hợp stablecoin đa chuỗi và các lựa chọn tài sản thế chấp nâng cao để duy trì đà phát triển.
Khi USDe củng cố vị thế trong số các stablecoin hàng đầu, các bên liên quan trong DeFi đang chờ xem liệu các giao thức đối thủ có thể sao chép quỹ đạo tăng trưởng của nó hay không và những điều chỉnh quy định mới nào có thể xuất hiện để ứng phó với sự phát triển nhanh chóng của ngành.
Bình luận (0)