Tổng Quan
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã công bố các biện pháp cập nhật nhằm nâng cao quản lý rủi ro trên thị trường phái sinh cổ phiếu. Các quy định mới, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 10, yêu cầu các sàn giao dịch áp đặt giới hạn vị thế trong ngày và tiến hành giám sát theo thời gian thực.
Giới Hạn Vị Thế
- Giới hạn ròng trong ngày: ₹50 tỷ cho mỗi đơn vị trong các quyền chọn chỉ số.
- Phơi bày thô trong ngày: ₹100 tỷ cho mỗi đơn vị, áp dụng riêng cho vị thế mua và bán.
Khuôn Khổ Giám Sát
Các sàn chứng khoán phải chụp ít nhất bốn ảnh chụp vị thế ngẫu nhiên trong ngày, bao gồm một thời điểm trong khoảng 14:45–15:30 giờ IST. Nếu vị thế vượt quá giới hạn, các sàn sẽ kiểm tra các mô hình giao dịch, yêu cầu giải trình và áp dụng hình phạt vào ngày hợp đồng đáo hạn.
Bối Cảnh
Lệnh cấm tạm thời của SEBI đối với nhà giao dịch tần suất cao Jane Street đã kích hoạt đợt xem xét này. Cơ quan quản lý mong muốn hạn chế các chiến lược thao túng và bảo vệ nhà đầu tư cá nhân khỏi sự gia tăng đòn bẩy trong ngày đột ngột.
Triển Khai và Tuân Thủ
Các công ty thanh toán bù trừ sẽ cập nhật hệ thống đánh giá rủi ro để cảnh báo những vi phạm giới hạn. Các thành viên phải nâng cao kiểm soát nội bộ và quản lý tài sản đảm bảo để tuân thủ các giới hạn mới.
Tác Động Thị Trường
Người tham gia thị trường phái sinh dự đoán sự biến động sẽ giảm khi việc giám sát trong ngày ngăn chặn các dòng đầu cơ hung hăng. Các ủy ban rủi ro và bộ phận kho bạc đang điều chỉnh chính sách ký quỹ phù hợp.
Triển Vọng Tương Lai
SEBI dự định đánh giá phản ứng của thị trường và xem xét các điều chỉnh thêm, bao gồm giới hạn dựa trên delta và mở rộng các thời điểm chụp ảnh cho các công cụ có tần suất giao dịch cao hơn.
Bình luận (0)