Một so sánh chi tiết về vàng và bitcoin so với thước đo rộng của cung tiền Mỹ (M2) làm nổi bật các mô hình hiệu suất khác biệt. Vàng, mặc dù tăng 38% từ đầu năm đến nay, vẫn thấp hơn đỉnh năm 2011 khi điều chỉnh theo cung tiền, phản ánh phản ứng yếu đối với áp lực lạm phát gần đây. Ngược lại, bitcoin liên tục đạt mức cao kỷ lục mới so với M2 trong mỗi chu kỳ tăng, bao gồm cả đợt tăng gần đây vào tháng 9, thể hiện khả năng vượt trội so với việc tạo ra tiền.
Dữ liệu lịch sử cho thấy đỉnh tương đối của vàng vào năm 1980 khi lạm phát và mở rộng tiền tệ thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Kể từ đó, giá trị điều chỉnh của vàng đã giảm xuống giữa sự chuyển dịch sang tài sản kỹ thuật số và thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương. Hiệu suất của bitcoin phá vỡ mẫu hình này, thể hiện sự nhạy cảm với các chuyển biến chính sách tiền tệ, dòng vốn ETF và tăng cường phân bổ kho bạc doanh nghiệp. Mức cao tương đối so với M2 nhấn mạnh vai trò mới nổi của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro và tăng trưởng đầu cơ trong thời kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng mạnh mẽ.
Các chỉ số chính cho thấy sự thống trị của bitcoin dao động song song với sự tăng trưởng của cung tiền, báo hiệu sự ưa thích của nhà đầu tư đối với một kho lưu trữ giá trị có thể lập trình, phi tập trung so với vàng vật chất. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến chiến lược phân bổ tài sản, với vàng đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát kéo dài và bitcoin cung cấp tiềm năng tăng giá không đối xứng trong môi trường lợi suất thấp. Khi các ngân hàng trung ương điều hướng việc bình thường hóa chính sách, sự tương tác giữa các kho lưu trữ giá trị truyền thống và kỹ thuật số sẽ định hình vị thế phòng rủi ro và chấp nhận rủi ro trong các danh mục đầu tư đa dạng.
Bình luận (0)