2025年12月24日——2025年比特币的波动性在10月创下12.6万美元的纪录高位后迅速回撤30%，这促使私下诉讼激增，投资者寻求就指称的虚假陈述和平台失误寻求法律救济。随着在特朗普政府时期，证券交易委员会（SEC）的执法活动明显趋于低迷，受害方日益转向集体诉讼和仲裁，以填补执法真空。
主要诉讼针对加密货币发行方和交易所，指控其进行未注册证券发行、误导性营销和运营缺陷。一个突出案例是 Unicoin Rights Certificates 诉讼，指控代币发行方虚假声称资产背书和监管批准，同时抬高预计销售量。此类案件的和解金额已达到数千万美元，凸显了代币发行合规失误的金融风险。
对一家领先交易所“Earn”计划的并发诉讼凸显了当关联的借贷平台陷入资不抵债时的对手方风险。原告声称营销材料淡化了流动性约束和托管安排，导致市场下行期间投资者遭受重大损失。尽管存在并行的监管调查，这些案件的仲裁程序仍在推进，反映出向更快解决争议机制的趋势。
法律专家将私募诉讼的激增归因于市场行为挑战以及缺乏强有力的联邦执法。历史上，SEC 的 SEC v. ExchangeName 行动对不当行为具有威慑作用；然而，当前的监管环境已将责任转移给私人主体和民事法院。截至2025年12月，涉及2025年加密事件的十几起集体诉讼和仲裁请求仍在审理中，累计潜在敞口超过30亿美元。
展望2026年，行业观察人士预计和解谈判和司法裁决将就披露义务、促销活动以及数字资产的分类确立新的法律先例。对于加密企业来说，关键的启示是必须加强合规框架、强化治理，并对公开沟通进行严格审查，以降低诉讼风险。
– 约翰·史密斯，路透社法律部。
评论 (0)