2025年8月25日，全球加密货币市场经历了明显下滑，市值收缩2.4%，降至约3.96万亿美元。绝大多数前100大数字资产的交易均表现为负，反映出投资者广泛的获利回吐和谨慎情绪。比特币自近期高点回落，跌至约111,800美元，下降3.18%，以太坊下跌4%，至约4,556美元。
交易活动依然活跃，现货和衍生品市场的总交易额在24小时内徘徊于约1870亿美元。此次市场回调发生在一个波动较大的周末，联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔的宏观经济评论以及大型“鲸鱼”交易带来的突然卖压是主要原因。值得注意的是，比特币本周涨幅达19%，现已出现短暂回撤，显示出市场对杠杆头寸的敏感性。
机构资金流入现货交易所交易基金表现出分化趋势：比特币ETF出现2315万美元的净流出，标志着连续几天的首次资金外流，而以太坊ETF则吸引了3.4116亿美元的资金流入，得益于大投资者的看涨仓位。分析师认为，这种轮动可能反映出投资者在比特币市场持续融资成本压力下，逐渐偏好收益更高的山寨币敞口。
部分协议板块表现出韧性：卡尔达诺（ADA）因拉丁美洲新政府合作公告，价格微跌2.5%，币安币（BNB）和索拉纳（Solana）分别收跌3.6%和4.1%，受活跃开发更新支持。相反，模因币如PEPE和SHIB表现不佳，分别大跌10.7%和3.4%，交易者从投机仓位撤退。
链上指标显示活跃地址数量净减少，暗示网络使用短期回落。矿工收入也下降6%，交易手续费在先前拥堵事件后趋于正常。永续合约的资金费率略转负，显示交易者预期进一步调整，空头仓位增加。
市场评论人士警告称，短期催化因素仍集中在美国货币政策信号。联储预计将于九月初召开会议，交易者密切关注降息可能性与持续的通胀压力。包括稳定币监管框架在内的政治动态，或将进一步影响投资者情绪。
尽管市场调整，长期基本面依然坚实，主要智能合约平台的网络使用指标持续增长。机构金库共持有超过2150亿美元比特币，彰显企业和主权实体的深度采用。许多分析师将当前回调视为在第三季度末至第四季度宏观驱动反弹前的潜在积累机会。
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