在过去的十年里，比特币从一种极度波动的数字资产演变为表现出传统股票价格稳定水平的资产。最新数据显示，其年化波动率已收缩至约38%，这一数字与星巴克和高盛等知名企业相当。这一转变标志着加密货币早期阶段的剧烈波动，当时的年波动率常常超过150%，使其类似于新兴的前沿市场。
波动率的下降归因于越来越多的机构投资者采用买入持有策略，而非快速投机交易。随着传统资产管理者将部分资产配置于比特币，市场吸收了更大交易量且价格影响减少。主要交易场所的流动性有所改善，订单簿深度增加，买卖价差缩小，进一步稳定了日内价格波动。
据ByteTree资产管理公司称，价格波动的减弱反映了投资级公司股票的风险特征，凸显了比特币作为一种资产类别的成熟。偏好高风险环境的交易者现已将策略转向杠杆和短期套利机会更明显的替代加密货币和衍生品市场。这一重新配置促成了在山寨币交易对和去中心化金融协议中的交易活跃度提升。
市场参与者指出，尽管波动率降低可能减少了大幅盈利的频率，但也增强了比特币作为投资组合多样化工具和价值储存手段的适用性。上市公司国库配置及主权国家对战略性比特币储备的探讨，显示数字资产正逐渐成为传统金融工具的补充。机构投资的持续态势能否维持低波动或在宏观经济压力测试时恢复阶段性波动，尚待观察。
目前，波动率下降趋势展示了比特币从投机新奇品向主流金融资产的演进。交易者和投资者正在调整策略，风险偏好者转向更剧烈价格波动的市场，长期持有者则加固对比特币在多元化投资组合中作用的信心。
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