比特币价格在2025年10月9日稳定在12万美元以上，继从接近12.6万美元的历史高点出现剧烈调整后。来自交易场所和链上分析平台的综合数据显示，净交易量从极端看空信号转向中性区域，表明买卖压力重新平衡。现货和衍生品市场的持续流入支撑了波动加剧期间的韧性。
分析师观察到，净交易量的变化反映出买方参与度的扩大，超越了短期持有者。中期趋势显示机构实体逐步积累，多国交易团队转向比特币期货和永续掉期头寸。链上指标证实新地址持续进入市场，而钱包持有周期平均长度也在增加。
CryptoQuant的数据指出，在较高时间框架内，买方订单超过卖方订单约23%，成交量差异的Z分数升至0.79。这一模式类似于2025年4月调整前的情况，随后一个季度内上涨了51%。技术观察者指出，若稳守12万美元以上，将确认健康震荡区间的形成，并增强突破的前景。
现货交易量与永续合约资金费率的趋同进一步强化了市场信心。资金费率虽略为正值，显示多头杠杆轻微溢价，但此溢价幅度符合谨慎的风险偏好。分析师警告称，资金费率的急剧上升可能预示情绪过热，但当前数值显示市场纪律性再参与与更广泛的基本面相一致。
展望未来，关注关键价位的订单簿深度。若突破12.4万美元，或将引发新一轮动力，目标瞄准此前的高点12.6万美元。相反，回撤至12万美元预计将吸引战略性积累，流动性寻求者为下一波上涨做准备。整体市场结构保持完好，流动性指标验证了关键方向性变化前的真实需求。
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