市场概览
加密货币市场出现显著下跌，当比特币跌破约109,000美元的关键支撑位，同时以太坊跌至约3,930美元水平。主要数字资产指数普遍走软，总市值降至3.8万亿美元以下。在宏观经济不确定性上升和行业特定压力影响下，秋季市场动态加剧了抛售压力，尤其在大型市值代币上。
流动性条件趋紧，杠杆头寸遭遇追加保证金通知，在现货与衍生品市场引发连锁清算。买卖盘深度缩小，放大价格波动并加剧波动性。链上指标显示向交易所的资金流出上升，凸显鲸鱼级持有者持续的抛售意图。
技术信号
相对强弱指数（RSI）跌入超卖区，而移动平均收敛/发散直方图（MACD）转为负值，确认下跌趋势仍在持续。比特币在约108,000美元、以太坊在约3,900美元的支撑区未能稳定价格，可能重新测试更低阈值。交易量保持在高位，表明抛售阶段参与度较高。
宏观驱动因素
美国地区银行脆弱性及长期的政府停摆加剧了风险厌恶，压低了对投机性资产的兴趣。贸易争端继续笼罩市场情绪，华盛顿的关税言论进一步在全球市场引发不确定性。加密资产与更广泛的风险趋势相呼应，在资金流向被视为避险的环境中，加密资产相对于股票和商品表现不佳。
展望
短期展望倾向于在更宽的区间内进一步盘整，直至银行业稳定性和贸易政策方向变得明朗。市场参与者应关注资金流、融资利率动态以及央行沟通以把握方向线索。技术性回升取决于能否重新收回被突破的支撑位，若未能实现，可能引发更深的修正。
尽管近期走弱，但基础采用指标如网络活动和机构产品资金流向仍然强劲，预示在外部逆风减弱后存在均值回归的潜力。比特币与以太坊在市场份额上的高度集中，凸显核心协议在周期性波动中的韧性。
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