2025年12月24日，在美国上市的比特币现货和以太坊现货ETF录得显著净流出，金额约2亿美元。贝莱德的IBIT以9,137万美元领衔净流出，其次是Grayscale的GBTC，为2,462万美元。以太坊现货ETF净流出9,550万美元，Grayscale的ETHE贡献了5,090万美元。这些资金流出延续了连续交易日的趋势。
分析师指出，这一时点与典型的年末重新配置同步，投资者在假期前降低敞口。季节性因素，包括交易量和流动性下降，加剧了赎回。市场参与者将这一转变归因于获利回吐、税损收割策略以及对圣诞假期的准备。
这一趋势反映了数字资产市场更广泛的风险厌恶情绪，在流动性偏紧的环境下参与者重新评估配置。尽管XRP和Solana等替代品ETF出现温和的资金流入，但主导叙事仍聚焦于来自主要比特币和以太坊产品的资金净流出。
有若干策略型基金也出现资金净流出，包括富达的FBTC和Bitwise的BITB，净流出分别为1,720万美元和1,330万美元。ARK Invest的ARKB与VanEck的HODL分别净流出990万美元和800万美元，凸显了行业范围调整的广度。
尽管出现这些资金流出，倡导者认为机构级别的加密敞口的基本需求仍然存在。他们认为假日窗口的暂时性净流出并不表示结构性薄弱，而是年末常见的机械性投资组合调整。
展望未来，市场观察者将关注一月第一周的ETF资金流向报告，以评估流动性是否回归以及赎回是否逆转。进入这些旗舰基金的新资金流入速度可能成为2026年初宏观经济发展展开时机构信心的晴雨表。
机构投资者将关注更广泛的经济指标，如美国初请失业金人数和美联储的言论，如何影响数字资产资金流。若市场情绪出现逆转或政策出现转变，可能促使资金重新流入；而持续的波动性可能维持当前的回落。
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