价格下跌
比特币于2025年11月16日跌破95,000美元阈值，收盘于94,147美元，下跌4.7%。这一跌幅是六个月来首次跌破六位数，可能抹去今年迄今为止的涨幅。
基金净流出
本次交易日，投资者从以比特币为投资对象的基金中撤出约9亿美元，其中ETF产品净流出达到8.7亿美元。这些撤出资金是今年现货比特币ETF推出以来的第二大日净流出。
清算与未平仓合约
总计市场清算额在2025年10月10日超过190亿美元，最近的交易日长期头寸的清算持续上升。Coinglass的数据表明，期货未平仓合约难以恢复，这提高了连锁传导事件的风险。
情绪指标
加密货币恐惧与贪婪指数接近“极端恐惧”，反映普遍的风险规避情绪。相关性分析显示比特币与股市风险资产之间高度相关，因流动性下降导致波动性放大。
流动性撤离
来自Kaiko的市场深度指标显示，主要交易所的挂单容量下降约30%。减少的挂单流动性增加了大额订单的滑点，并放大价格方向性波动。
宏观背景
在政府资金拨款问题解决后，美联储降息预期转为下降，受到混合经济数据和政策发布延迟的影响。不确定的短期货币宽松推动各类资产回避风险。
企业持仓
Strategy的比特币持有量，市值约600亿美元，在公司股价下跌4%时承压。首席执行官迈克尔·塞勒重申将继续增持，显示企业财政资金行为与市场价格走势之间可能存在分歧。
技术展望
技术模型确认约93,000美元为关键支撑位。若无法守住这一短期支撑，可能重新测试下行区间；而若能持续反弹至10万美元以上，则需要改善的机构资金流入和稳定的宏观催化因素。
风险因素
持续的流动性约束再加上日益上升的波动性，增加了价格剧烈波动的脆弱性。进一步的ETF净流出或宏观意外可能引发新一轮卖压，而情绪的变化也可能催生快速反弹。
结论
在大规模基金撤出和市场压力之下，比特币年内转为接近平衡。密切监测流动性状况、宏观信号和企业增持模式对于判断短期价格走向至关重要。
评论 (0)