Strategy（前称MicroStrategy）取得法律胜利，美国地方法院驳回了一项证券集体诉讼，指控该公司未能妥善核算其比特币持有量，误导投资者。该诉讼于2025年6月提起，声称Strategy 在应用公认会计原则（GAAP）时不一致，高估资产负债表上的数字资产，低估减值损失。
在上周的听证会上，美国地方法官埃琳娜·卡根（Elena Kagan）裁定原告未能证明Strategy的SEC申报存在实质性虚假陈述或遗漏。法院指出，Strategy已在财务报表附注中充分披露了其会计政策、减值测试程序及数字资产公允价值层级。卡根法官的命令强调，原告未能证明任何所谓虚假陈述会改变公开信息的“整体信息结构”。
2024年至2025年间，Strategy作为其财务策略的一部分，收购了超过15万枚比特币，购买资金通过可转换债务和股权发行筹集。该公司积极积累数字资产的策略引发投资者及分析师的不同反应，有人赞赏其方法，也有人警示集中风险。被驳回的诉讼认为，Strategy的公允价值评估未反映市场波动，误导股东对其资产估值的稳定性认知。
为辩护，Strategy提交了一位“四大”会计师事务所合伙人的专家证词，证明加密资产的减值评估符合行业惯例，并且会计准则编码主题820（ASC 820）下的公允价值计量要求公司在有报价市场价格时采用该价格。法院记录显示，Strategy管理层在季度报告期间聘请第三方估值专家证实价格输入。
诉讼被驳回后，Strategy股价在盘后交易中上涨8%，反映出投资者对长期诉讼可能带来的财务及声誉损害担忧有所缓解。首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）发表声明，称裁决“重申了公司的透明会计和强有力的披露实践”。
此次驳回对数字资产行业具有更广泛的影响。随着加密资产在企业资产负债表中日益普遍，政策制定者和审计人员正关注会计标准的一致应用。财务会计准则委员会仍在评估是否需要针对数字资产出台更多具体指导。在此期间，像Strategy这样的开拓加密财务策略的公司实际上正在测试现有框架。
虽然此次诉讼的驳回不排除未来的挑战，但裁决树立了一个先例，即明确披露会计政策可能保护企业免受类似诉讼。Strategy的胜利凸显了严谨财务报告的重要性，或将鼓励其他上市公司在不担心估值方法立刻引发法律诉讼的情况下，考虑战略性加密资产配置。
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