概述
比特币价格在周二表现出新的弱势，跌破了关键的115,000美元关口。此次下跌紧随周末的回调，当时价格从局部高点回落近6,000美元。衍生品交易所的数据表明，超过10亿美元的杠杆多头仓位在抛售过程中被清算，导致主要加密市场的波动性加剧。
以太坊表现
以太币在本交易日表现出相对韧性。周末曾跌破3,550美元后，这一第二大加密货币在持续的机构资金流入推动下回升至3,650美元水平。链上指标显示长期持有者大量积累以及基于以太币的现货产品需求持续，凸显以太坊在多元化数字资产组合中的日益重要角色。
山寨币轮动
资金从低市值代币中撤出，强化了风险厌恶情绪。Solana和XRP均下跌超过4%，交易者将资金重新转向比特币、以太币和稳定币。预计的“山寨币季”未能如期出现，更广泛的宏观经济忧虑对投机性资产形成压力。去中心化交易所的交易量下降进一步显示散户采取了更加谨慎的态度。
清算动态
现货和期货订单簿分析显示，Binance、Bybit和Deribit等交易所以多头清算为主。因保证金不足的仓位引发保证金追缴，导致强制平仓连锁反应，加深了回调幅度。与此同时，空头仓位的清算量较小，在113,500美元和112,000美元关键支撑位附近提供了有限的支撑。
宏观逆风
更广泛的宏观经济因素助推了下跌趋势。美国就业报告表现不及预期以及对进口商品新一轮关税激起了全球市场的避险情绪。股票和债券市场波动加剧，促使投资者寻求流动性资产避险，同时撤出包括加密货币在内的投机性资产。
ETF资金流动影响
交易所交易基金数据显示比特币产品的资金流入模式复杂。周五成为今年第二大资金流出日，撤资超过2亿美元。尽管部分分析师预期机构需求将反弹，但近期持续的资金外流可能延长盘整期。ETF资金流动仍是衡量市场情绪的关键指标，可能决定下一轮反弹的走向。
技术级别
比特币的即时阻力位于115,000美元至118,000美元区间，该区域曾既是支撑又是供应区。技术指标显示，在日收盘价突破118,000美元之前，卖压将持续。下方112,000美元至110,000美元区间提供潜在支撑，对应于20日均线和斐波那契回撤位。
展望
市场参与者将密切关注宏观数据发布和ETF资金流动更新，以寻找稳定迹象。清算减少和交易所流入略有增加可能预示信心重振，为重测近期高点铺平道路。在此之前，比特币及更广泛的加密市场可能在更窄区间内波动，交易者将在评估不断变化的经济与监管环境。
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