从分发转向积累
积累趋势得分是一项追踪买卖压力平衡的15天移动指标，攀升至0.62，首次连续超过中性阈值0.5，这是自八月以来的首次。这一转变表明多个钱包群体的整体市场需求已开始超过卖压。中型持有者，定义为持有10至1000 BTC的地址，表现出最显著的变化，显著的资金流入扭转了此前几周的币分发。持有少于10 BTC的散户也减缓了净流出，开始逐步积累，标志着更广泛的市场参与。
鲸鱼行为与机构影响
尽管整体趋势看涨，持有超过10,000 BTC的巨鲸钱包仍为净卖出者，延续了自夏末以来的卖出模式。大户持续分发表明在高价位进行获利了结，凸显了机构与散户情绪的分歧。链上数据显示，鲸鱼的已实现利润达到了数周高点，而中型和散户群体则在当前价格附近维持新的成本基础，为潜在支撑奠定了基础。
美国交易时段的价格表现
在周一至周四的美国市场开盘时段，比特币录得8%的涨幅，突破121,000美元，触及自八月以来的最高点。持续的日内表现反映了美国交易台参与度的提升，并凸显了比特币对美国宏观经济催化剂的敏感度。潜在美联储降息预期和ETF重新流入的流动性汇聚支撑了价格上涨。
展望与风险
市场参与者正关注包括主要山寨币ETF决策截止日期和以太坊Fusaka网络升级在内的即将到来的催化剂。持续的链上需求增长依赖于ETF配置和机构承诺的恢复。然而，潜在风险包括大户的获利了结以及若政府关闭后经济数据发布恢复带来的宏观不确定性。鲸鱼的分发与中型和散户的积累之间的平衡，将是决定当前上涨能否持续的关键。
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