比特币价格走势已进入盘整阶段，在104,000美元至116,000美元之间的支撑和阻力区间内震荡。该区间形成于近期接近124,000美元的高点之后，标志着市场热情高涨后的显著调整期。链上分析显示，投资者在回调期间，尤其是在约108,000美元价位区间内大量积累。这种积累填补了明显的成本基差，表明逢低买盘在维持市场稳定方面发挥了积极作用。
对UTXO实现价格分布的分析显示，0.85和0.95分位数的成本基础水平分别约为104,100美元和114,300美元。历史上，这些分位区间通常在狂热高点后成为盘整走廊，往往导致震荡盘整而非决定性突破。如果价格跌破104,100美元的下分位，市场可能重演早期周期中全新高点后的疲软阶段。相反，价格持续突破114,300美元将表明需求重新占据主导，可能推动价格回升至近期高点。
短期持有者面临压力上升，随着价格跌至108,000美元，持币获利比例从90%以上降至接近42%。这种利润压缩通常导致恐惧驱动的卖出，随后卖压耗尽可能引发反弹。目前，超过60%的短期持有者仍处于盈利状态，显示出中性仓位，有利于进一步盘整或方向性突破。
市场参与者和机构正密切关注这些关键价位，以寻找下一波行情的线索。技术指标、资金利率及衍生品头寸应与链上数据共同分析，以判断潜在的动量变化。若能果断突破当前盘整区间，将决定未来数周的市场情绪，明确比特币是重启牛市趋势还是进入更深度修正期。
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