比特币（BTC）在一夜之间上涨11%，从12月1日的低点$83,822.76反弹至突破$93,000。此涨势由看似平静的联邦储备政策转变推动：12月1日正式停止量化紧缩（QT），同时纽约联储在早间进行250亿美元回购操作，夜间再进行135亿美元回购——这是自2020年以来的最大注入。
此流动性注入缓解融资压力，降低借款成本并扩大美元供应，通常会提振高贝塔资产。美国制造业数据疲弱—ISM PMI 为48.2，标志九个月的收缩—进一步把12月10日会议的FOMC降息概率推至80%+区间。
结构性需求催化剂进一步推动行情。先锋集团首次将其9万亿美元的平台开放给与BTC、ETH、XRP和SOL相关的第三方加密ETF，立即带来买盘压力。贝莱德的IBIT产品在交易前30分钟内成交量达到10亿美元。
在经历了11月的挑战——四年来最差的月度表现，以及超过43亿美元的ETF资金流出——比特币的复苏反映了宏观利好、结构性顺风以及回补空头头寸的合力。“先锋效应”与美联储驱动的资金流相辅相成，为关键FOMC会议到来前重新积聚动能奠定了基础。
尽管基本面仍处于下行趋势——比特币仍比其十月峰值约126,000美元低30%以上——这一技术性突破凸显了流动性的力量。随着降息预期上升，交易员和投资者将关注$98,000和$100,000的阈值，50周SMA位于$102,000，作为关键阻力位。
这次夜间行情凸显了比特币日益演变的市场结构：宏观流动性、ETF可及性以及回补头寸的汇聚推动显著的波动性与方向性偏好，强化了BTC作为对货币政策变动敏感的高贝塔资产的角色。
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