比特币的价格走势突然急转直下，作为最大的加密货币自6月底以来首次跌破10万美元关口，反映了抹去近期历史新高涨幅的更广泛市场调整。此次下跌较10月高点超过12.6万美元下跌了20%以上，主要交易所包括Coinbase、Gemini和Kraken等报告跌破这一心理关键水平。跌势短暂触发止损簇群，随后出现一波自动卖盘，在现货买家介入抓住跌势后，价格在几分钟内回升至101,000美元以上。市场参与者将此次回撤归因于ETF需求减弱与宏观经济压力重新抬头的综合因素，其中美联储更鹰派的立场比市场预期更强硬。分析师指出，此次价格行动与10月10日的闪崩相似，在那里连锁清算与薄弱的订单簿放大了下行幅度。数字资产国债与长期持有者重新出现的机构性抛售，加剧了供给端压力，因为在夏季上涨阶段累积的钱包开始抛售所持头寸。尽管波动性很大，一些评论员警告不要将短期趋势外推为长期熊市，强调比特币在四年周期中的历史韧性。领先的交易公司表示，若资产能够在约10万美元附近维持关键支撑，可能重新获得资金流入；而若持续跌破，可能引发更深层次的清算情景。资产管理者继续关注股票与债券市场表现与加密货币相关性的趋同，因为传统市场的风险偏好往往与加密货币资金流向并行。这轮下跌凸显了投机动量与基本面采用之间的微妙平衡，投资者在等待未来监管决定或技术升级带来更明确的催化剂。在这种环境下，比特币的长期拥护者坚持认为，采用情况和网络效用最终将推动下一轮增长，即便短期波动性仍然居高不下。
跌破10万美元之下的行情也再次引发关于该资产与宏观风险因素相关性的讨论，因为市场观察者将美元走强与股市抛售进行比较，以评估加密货币作为风险偏好资产的角色。美元指数自8月以来首次突破100，永久合约的资金成本趋紧，抑制了杠杆多头头寸。链上指标显示新地址增速趋于放缓、交易数量下降，表明散户需求可能在降温。不过，大户簇群仍位于最近的累积区之上，表明大型持有者可能在回撤时增持头寸。流动性提供者报告称中档区的订单簿更厚，显示有一部分买家在预期技术性反弹。一些机构交易台已开始围绕关键技术指标制定重新进入策略，如200日移动均线，历来被视为市场周期的晴雨表。在此背景下，数字资产研究机构正在调整目标价区间以适应最近的波动性，一些预测若整体风险情绪进一步恶化，可能再次测试9.5万美元。也有观点认为，对现货ETF批准及网络协议发展的监管明确性将重燃积极动能，为新一轮反弹铺平道路。随着市场在当前不确定性中前行，参与者强调通过分散敞口和对冲头寸进行风险管理，以减缓突发市场波动的冲击。
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