回顾看涨期权作为一种战略工具，受到寻求比特币优化入场点的市场参与者的关注。这种奇异衍生品赋予持有人权利，在预定的回顾期内以最低观察价格购买比特币，消除了对市场低点精确时机的需求。该特性有别于传统看涨期权需要预先选择固定执行价格。
专注于加密衍生品的场外交易平台Orbit Markets指出，较低的隐含波动率使回顾看涨期权尤为吸引人。随着隐含波动率接近多年低点，通过回顾结构确保最佳入场点的成本仅需适度溢价。Orbit建议采用三个月回顾看涨期权，观察窗口为一个月，允许买家在到期前锁定任何月内最低价格。
Orbit Markets交易负责人Pulkit Goyal强调，完美入场优势伴随一定的额外成本。推荐的回顾看涨期权溢价为12.75%，而标准的三个月平值看涨期权成本为9.25%。额外3.5%的溢价反映了发行人在回顾期内比特币跌破参考执行价时所承担的下行风险。
在提议的结构下，若比特币在初始一个月内跌至100,000美元，随后在剩余期间反弹至140,000美元，回顾看涨期权买方可按100,000美元行权。反之，若价格维持在起点之上，期权行权价将在观察窗口结束时重置为当前水平，相较传统期权保持有利入场价格。
风险考虑包括如果比特币到期时未上涨超过执行价，买方将损失溢价。买方最大损失限于初始溢价，风险结构与标准看涨期权相似。然而，卖方承担在回顾观察期间价格不利变动的额外风险，需配备稳健的对冲策略。
回顾看涨期权日益受到关注，反映出加密市场对复杂风险管理需求的成熟。机构交易台和高净值投资者正逐渐分配资金于融合衍生品与战略入场机制的结构化产品。随着波动率指标持续低迷，回顾期权可能在成本效益与战术性比特币行情敞口之间提供吸引人的平衡。
评论 (0)