分析师警告加密市场下跌风险加剧引发900亿美元清算

2025年8月26日，宏观经济不确定性加剧，引发数字资产市场的剧烈调整，24小时内超过9亿美元的杠杆清算被触发。大多数清算影响了多头头寸，反映出波动性激增下的强制平仓压力。

市场动态

比特币下滑至约11万美元，创七周新低，以太坊在抛售后交易价格接近4250美元。跟踪前30种加密货币的GMCI 30指数下跌3%，显示主要代币普遍疲软。

清算细分

根据CoinGlass数据，强制关闭了价值9亿美元的杠杆仓位，主要来自BTC和ETH期货市场的多头曝光。链上指标显示多头资金费率支付激增29%，显示杠杆多头在回调中的持有成本上升。

链上与衍生品信号

BTC期货持仓量下降2.6%，表明在美国关键经济数据发布前杠杆缩减。以太坊链上日活跃地址低于趋势水平，尽管转账量激增，暗示资金的反应性重新配置而非用户自然增长。

分析师观点

BRN研究主管Timothy Misir将此次行情形容为“杠杆洗牌”，暴露出关键支撑位附近的市场脆弱性。Misir指出，BTC关键价位为103,700美元和100,800美元，突破可能破坏牛市结构。对ETH而言，持续低于4000美元的交易可能推动其下探至3800美元的次级支撑位。

宏观驱动因素

投资者认为，美联储降息预期变化和美国国债收益率上升是风险偏好降低的催化剂。更广泛的股票市场波动加剧了加密资金流出，逆转了此前主权和机构投资者的积累趋势。

影响与展望

尽管短期技术指标显示进一步调整，一些策略师预测将在当前水平下方进入稳定阶段，为机构买家提供潜在重新入场点。然而，持续的波动可能延长盘整期，推迟动能恢复。

流动性冲击凸显了高杠杆市场对宏观变化的敏感性，强调了数字资产衍生品参与者风险管理的重要性。