Benchmark在扩张计划中上调目标价
经纪商Benchmark将Hut 8的目标价从33美元上调至36美元，重申买入评级，此举是在矿业公司公布计划增加1.53吉瓦美国能源容量之后。该发展使公司在建总容量超过翻倍，达到2.55吉瓦，涵盖路易斯安那州、得克萨斯州和伊利诺伊州的多个地点。Hut 8拥有24亿美元可用流动资金，为能源基础设施提供融资，并将自身定位于比特币挖矿与高性能计算的交汇点。
Hut 8计划在本周内将大部分比特币挖矿业务剥离至American Bitcoin（ABTC），旨在隔离挖矿收入波动。此次剥离使Hut 8能够专注于能源资产的变现，而ABTC则继承链上挖矿的风险敞口。分析师认为此举是公司降低风险、吸引能源项目投资者的战略步骤。
能源基础设施与多元化
Hut 8扩展的能源组合旨在为挖矿和人工智能工作负载提供专用电力。此次1.53吉瓦的开发利用长期购电协议和场地准入，降低了对商业电价的敞口。公司的能源优先战略提供了运营灵活性，可在挖矿、AI/HPC及外部购电者之间分配容量，为Hut 8带来多重收入来源。
获取土地、许可证和接入协议一直是优先事项，项目融资通过信贷额度和股权计划的混合结构进行。拥有能源资产使Hut 8区别于纯挖矿竞争对手，有望实现更高利润率和更低资本成本。Benchmark分析师强调该模式是实现基础设施经常性收入的路径。
展望与风险
ABTC的剥离旨在通过分离周期性挖矿回报与长期能源资产来提升投资者吸引力。专注链上收入的ABTC可能吸引加密原生资本，而Hut 8的纯基础设施定位则可能赢得传统能源资方青睐。主要风险包括大型能源项目的执行、保持合规及比特币价格波动对ABTC盈利能力的影响。
总体而言，Hut 8的战略反映了行业趋势，能源整合与资产多元化有助于缓解挖矿行业风险。扩展的产能与公司重组旨在增强两家实体的价值创造。投资者将关注项目时间线、融资成本及ABTC与能源业务的初期运营指标，以验证预期增长潜力。
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