🔎 加密货币研究 — Monad (MON) — 2025年11月25日

摘要

• Idea: Monad 是一个与 EVM 兼容的第一层区块链，利用乐观并行执行和自定义数据库，以实现高达每秒 10 000 TPS、近乎零 Gas 费用，以及亚秒级最终性。
• Catalyst: 主网及代币发行事件定于 2025-11-24，初始解锁 10%；在 Coinbase 的公开代币销售（2025-11-17 至 2025-11-22）；Gemini 上线（2025-11-24）；Paradigm 完成的 2.25 亿美元 A 轮融资（2024-04-09）。
• Risks: 高 FDV 与解锁代币带来的抛压；智能合约平台领域竞争激烈；生态系统尚处初期，实际世界使用有限。
• Score: 7.00/ 10

币种

• 名称/ 代码： Monad (MON)
• 领域： Layer-1 区块链
• 状态： 活跃
• 价格： $0.026390

关键指标

• 市值： $273 970 503
• FDV： $2 529 600 608
• 流通供应量： 10 830 583 396
• 总供应量： 100 000 000 000

来源

1. https://www.coingecko.com/en/coins/monad/usd
2. https://coinmarketcap.com/currencies/monad/

技术

• USP: 使用 MonadDB 的乐观并行执行，在消费级硬件上实现 10 000 TPS 与 800 ms 的最终性。
• 核心技术： MonadBFT 共识、乐观并行执行、与共识解耦的异步执行、定制的磁盘/内存 Patricia Trie 数据库。

路线图

• 2023-02-14: 种子轮融资完成（$19M）
• 2024-04-09: A 轮融资完成（$225M）
• 2025-02-19: Testnet 入网指南发布
• 2025-11-17: Coinbase 公共代币销售
• 2025-11-24: 主网上线及 TGE

团队与投资者

团队

• 联合创始人兼 CEO — Keone Hon: 在 Jump Trading 从事低延迟高频交易系统开发超过 7 年
• 联合创始人兼 CTO — James Hunsaker: 在 Jump Trading 从事低延迟高频交易系统开发超过 7 年
• 联合创始人兼 CPO — Eunice Giarta: 前 MIT Media Lab 研究员，Shutterstock 产品负责人
• 支付主管 — Raj Parekh: 前 Visa 高管

投资者

• Dragonfly Capital — 种子 • 2023-02-14 • $19.00M
• Paradigm — A 轮 • 2024-04-09 • $225.00M
• Electric Capital — A 轮 • 2024-04-09
• Greenoaks Capital — A 轮 • 2024-04-09
• OKX Ventures — A 轮 • 2024-04-09
• Placeholder Capital — 种子 • 2023-02-14
• Shima Capital — 种子 • 2023-02-14
• Finality Capital — 种子 • 2023-02-14
• Cobie — 种子 • 2023-02-14
• Hasu — 种子 • 2023-02-14
• Animoca Ventures — A 轮 • 2024-04-09
• Coinbase Ventures — A 轮 • 2024-04-09

总融资额： $244.00M

代币经济学

• 用途： 原生 Gas、用于共识安全与治理的质押
• 解锁： TGE 时解锁 10%，其余代币在未来 4 年线性解锁直至 2029 年第四季度

优缺点

优势

• 每秒 10 000 TPS，最终性小于 1 秒
• 完整的 EVM 兼容性，便于无缝迁移到 dApp
• 对硬件要求低，促进广泛去中心化
• 强大的机构 backing，顶级投资者
• 来自 Jump Trading 与 MIT 的经验丰富的创始团队
• 乐观并行执行的创新
• 结构化的解锁计划，降低卖压
• 生态系统快速增长，已部署 50+ 个团队
• 与流动性质押和 DePIN 协议的集成

劣势

• 高 FDV（$2.5B）可能限制散户进入
• 解锁的空投代币可能带来抛压
• 来自已建立的 L1（Ethereum、Solana 等）的激烈竞争
• 早期使用指标（DEX 交易量）仍然偏低
• 团队分配较高（27%）引发中心化担忧
• 在实际生产条件下尚未经过大规模验证
• 上市后价格波动较大

市场信号（7d）

• TVL 趋势： 上升
• CEX 交易量趋势： 下降
• 活跃地址趋势： 上升

价格情景（目标：2026-05-25）

• 熊市： $0.015000 — 在不利的市场条件下相较当前价下跌约 50%
• 基线： $0.050000 — 设想获得以太坊 TVL 的 0.01% 市场份额并以相应估值的 3× 市销率
• 牛市： $0.100000 — 设想获得以太坊 TVL 的 0.1% 市场份额，并以相应估值的 5× 市销率

如何购买与存储

CEX

• Coinbase
• Gemini
• Kraken
• Bybit
• OKX

DEX

• Uniswap
• SushiSwap
• PancakeSwap
• Dyorswap
• 1inch

存储

• MetaMask
• Ledger
• Trezor
• Coinbase Wallet
• Trust Wallet

结论

Monad 结合了前沿的共识创新与充足的资金支持，提供高性能的与 EVM 兼容的链；尽管市场竞争激烈、估值偏高，但其技术和资金支持使中高程度的信心成为合理判断。

官方链接

• 白皮书
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