加密市场情绪指标已滑入恐惧区域，显示交易者趋向谨慎。根据领先的链上和社交分析平台Santiment的数据，整体情绪在加密恐惧与贪婪指数上跌至44，低于本周早些时候的中性水平。此变化反映了风险偏好的降低以及对于哪种主流加密货币将引领下一轮涨势的争论加剧。
Santiment数据显示，小型代币和冷门山寨币的在线讨论显著减少。相反，关注点转向比特币、以太坊和瑞波币，它们在市场不确定性中被视为更安全的选择。该平台指出，对大市值资产的高度关注通常表明风险回避行为，交易者优先考虑流动性和稳定性，而非投机收益。
市场分析师观察到，许多山寨币，尤其是那些流动性有限且日交易量低的代币，正被传统资产取代。本周数个中型代币的链上交易量下降超过20%。与此同时，比特币和以太坊保持稳定的交易量，表明机构资金也倾向于蓝筹加密货币。
交易者提到即将到来的宏观经济事件，包括美国通胀数据和央行会议，是减少高波动代币敞口的原因。新现货加密ETF未获批准也促使市场保持谨慎。一些分析师预计，山寨币季节将在监管框架和ETF发放进一步明朗后，于今年晚些时候恢复。
尽管情绪谨慎，某些指标显示潜在机会。CoinMarketCap上的山寨币季节指数仍处于山寨币区域，反映过去90天中型代币的相对强势。一些交易者认为当前状况是“大洗盘”的最后阶段，在比特币维持现有水平时，可能促使资金广泛回流到较小项目。
风险管理在交易复杂市场环境中仍然关键。头寸规模策略和通过芝商所及海外交易所活跃的比特币期货进行对冲日益流行。BTC永续合约和期权的未平仓量显示资金流动不一，看跌期权溢价交易，表明在潜在下行风险下对冲需求旺盛。
展望未来，市场将密切关注流动性和波动率指标。七天实现波动率仍高于主要代币历史平均水平，而永续合约的资金费率已趋于正常。这些因素的平衡可能决定未来交易时段恐惧是否持续或风险偏好是否回归。
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