比特币完全取代黄金的时代来了吗？鉴于特朗普支持加密货币的立场

随着黄金上涨超过30%，比特币年初至今上涨15%，Bitwise高级策略师安德烈·德拉戈什提出了一种新的投资组合对冲启发式方法。在最近的一项分析中，德拉戈什指出，黄金在股市抛售期间表现优异，而比特币在国债收益率上升和债券市场压力出现时表现出更强的抗压能力。

通过十年的价格数据，德拉戈什强调了对冲角色的差异：黄金在标普500指数回撤期间与其呈负相关，而比特币则倾向于在实际收益率上升和债券市场波动中保持价值或升值。他引用了比特币减半后的动能以及特朗普政府下的央行政策风险，作为增强比特币价值存储说法的因素。

关键观察包括自2015年以来15次重大股票回撤中黄金的平均回报率为9%，而同期10次不同债券压力事件中比特币的平均回报率为12%。德拉戈什警告称，完全以比特币取代黄金忽视了这些资产的互补性，建议分配比例以优化不同市场环境下的风险缓解。

注意事项

• 黄金：在股市动荡期间表现强劲；对利率上升的抵抗力较弱。
• 比特币：在债券市场抛售中表现良好；在广泛的风险厌恶事件中容易受挫。

德拉戈什总结道，尽管在利好加密监管和机构采用的情况下比特币的叙事不断增强，投资者应根据不断变化的宏观经济条件动态调整黄金和比特币的对冲分配。