欧盟风险委员会紧急敦促稳定币保障措施

紧急稳定措施

2025年10月2日，欧洲系统性风险委员会（ESRB）敦促欧盟政策制定者对部分由欧盟以外实体发行的稳定币实施紧急保障措施。此举旨在应对多发行方体系失败可能引发欧元计价储备挤兑并加剧金融稳定压力的担忧。

多发行方脆弱性

ESRB指出，多发行方稳定币安排中，欧盟内外实体共同发行代币，导致审慎标准存在差异。根据现行的加密资产市场监管条例（MiCA），仅欧盟发行方需遵守严格的支持和透明度要求，非欧盟发行方监管较弱。

储备与流动性风险

关注点在于投资者可能优先赎回欧盟发行的稳定币，耗尽本地储备，而非欧盟发行的代币支持不足。这种不匹配可能引发流动性紧缩，迫使欧洲中央银行（ECB）干预，带来更广泛的货币和财政政策挑战。

监管应对

ESRB建议将MiCA扩展至涵盖在欧盟有运营或重大市场份额的第三国稳定币发行方。应对所有发行方，无论司法管辖区，施加统一的审慎和治理标准，以确保公平竞争与储备管理安全。

系统性保障

提议措施包括强制储备分割、定期压力测试及对违规发行方的统一制裁框架。ESRB还呼吁增强储备构成透明度和更强有力的赎回保障，以防止欧元区金融市场的传染风险。

政策影响

实施这些建议可能需要修订现有欧盟法规，并加强与国际监管机构的协调。ESRB强调，及时行动对维护数字资产生态系统的信任和保障金融稳定至关重要。

展望

ESRB的声明强调了欧盟致力于建立世界上最严格的加密资产监管体系之一。对非欧盟发行方的额外关注旨在减少跨境风险，强化稳定币市场的完整性，以应对数字支付解决方案需求的增长。