欧盟考虑对股票和加密货币交易所实施类似美国证券交易委员会（SEC）的监管

欧盟委员会正在审议的一项草案提案旨在将欧洲证券与市场管理局（ESMA）的职权范围扩大至对股票交易所和加密货币交易所的监督。该措施旨在解决由各国监管机构拼凑而成的碎片化问题，并提高该集团相对于美国的竞争力。

在当前的欧盟监管环境下，成员国保留对交易所许可、执法和监督的权力。这导致规则不一致、合规成本上升以及初创企业跨境运营的障碍。该草案提案将赋予ESMA直接的监督权力并具备发布具有约束力的决定的能力，减少对各国机构的依赖。

提案背后的理由

支持者认为，类似美国证券交易委员会（SEC）的一体化监管模式将加强投资者保护、降低系统性风险并简化监管合规。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德公开支持“欧洲版SEC”的概念，以加强资本市场联盟并吸引国际投资。

批评者警告说，集权可能会减缓决策速度并削弱小成员国的影响力。为解决这些担忧，该提案包括让利益相关方参与的机制和分阶段实施计划，ESMA将逐步在多年的时间内掌握新权力。

加密资产服务提供商（CASP）目前在《加密资产市场监管》MiCA框架下运营， MiCA自2024年12月生效。MiCA赋予“通行权”（passporting rights），使在一个成员国获授权的公司能够在整个欧盟境内提供服务。根据新计划，ESMA将监管所有CASP的合规、许可和纠纷解决。

业内人士预计将获得关于反洗钱措施、安全要求以及对MiCA在全联盟范围内更一致的解读的更明确指引。这可能减少监管套利并鼓励机构参与加密货币市场。

欧盟委员会计划于2025年12月发布草案文本，随后进行公开咨询，并由欧洲议会和理事会进行评审。如果获得批准，ESMA将从2026年中期起逐步承担监督职能，计划在2027年晚些时候实现全面实施。

利益相关者将密切关注咨询过程，特别是有关争端解决、罚款设定以及与现有国家框架的互动等条款。结果将影响欧盟传统金融市场和数字资产市场的未来。