2025年8月14日，美国加密货币公司加紧上市计划，利用市场估值回升和特朗普政府下有利的监管变化。全球加密市场总市值近期达到4.2万亿美元，重新点燃了投资者对数字资产风险投资的股权兴趣。由彼得·蒂尔支持的交易所运营商Bullish（BLSH.N）领衔，通过在纽约证券交易所首次公开募股筹集了11.1亿美元，使公司估值约为131.6亿美元。这一盛大亮相凸显了一个更广泛的趋势，即传统机构和风险资本支持者寻求通过公开市场实现流动性。
Circle（CRCL.N），以其USDC稳定币闻名，在6月份创下基准，其股价开盘即翻番，使发行者估值约为180亿美元。这一里程碑恰逢美国参议院通过GENIUS法案，建立了稳定币的联邦综合框架。行业分析师将Circle的成功视为“绿灯”，使其他加密实体大胆追求上市。
市场观察人士指出，继2022年FTX崩盘后，传统承销商和投资银行热衷重新参与，他们对数字资产发行施加了严格的尽职调查标准。目前的首次公开募股涵盖交易所、稳定币发行商、托管服务商和区块链基础设施开发商。BitGo、Grayscale和Gemini的保密申报显示，这些公司可能会效仿Bullish和Circle进入市场，旨在利用重新兴起的散户和机构需求。
特殊目的收购公司（SPAC）仍是另一途径，多个较小的加密初创公司选择通过deSPAC交易加快进入市场。支持者认为SPAC合并可以规避传统IPO的监管障碍，并提供更大的定价灵活性。然而，批评者警告SPAC估值可能与基本面严重偏离，若代币价格走势不佳则存在风险。
随着美国IPO管道充盈，关注点将转向上市后表现及上市加密公司在宏观经济不确定性中维持投资者信心的能力。银行家预计，如果股市情绪稳定，秋季将迎来新一轮强劲发行，潜在候选者包括金融科技颠覆者和代币化平台。尽管美国加密IPO复兴标志着行业的重要时刻，但参与者承认，更广泛的采用将取决于持续的监管明确性以及企业治理标准与区块链本地商业模式之间的显著一致性。
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