投资者在加密货币崩盘后转向主动投资策略

纽约，12月17日（路透）——据市场参与者和链上数据称，近期加密货币市场的下行推动投资者转向更积极管理和风险对冲的策略。比特币在10月6日曾创下纪录的126,223美元高点，如今下跌幅度最大达36%，目前约比高点低30%左右，凸显波动性加剧。传统的比特币金库公司如Strategy Inc（MSTR.O）和Metaplanet（3350.T）在比特币持有的溢价崩溃中股价暴跌。Strategy的股价自7月中旬以来约下跌63%，促使企业重新评估其资本分配模型。杠杆和高估值一直是主要拖累因素，杠杆化工具和协议在此次抛售中承受的打击最为严重。作为回应，许多投资者转向提供主动管理或内置对冲的工具。VanEck的 Onchain Economy ETF 于五月推出，通过对高杠杆名称的减配而实现了32%的回报；而 EMJ Crypto Technologies（EMJX）推出了主动对冲的数字资产金库基金，出售期权并在比特币、以太币及精选山寨币之间实现多元化。这一趋势反映出加密资产类别在机构化投资组合构建方面的更广泛成熟。矿业公司曾因能源成本低廉而成为投资者关注的热点，现在正转向 AI 数据中心运营，以利用日益增长的算力需求并解决盈利问题。IREN（IREN.O）、CleanSpark（CLSK.O）、Riot（RIOT.O）和 MARA Holdings（MARA.O）等公司正在改造产能以承载 AI 工作负载，可能抵消矿业收入下降。机构对比特币的信心仍然稳固。哈佛大学基金会已增加在贝莱德的 iShares 比特币信托（BLK.N）中的持仓，成为其公开披露的最大头寸之一，而卢森堡、阿布扎比和捷克共和国的主权财富基金也在持续增持。资产管理人士将比特币日益增长的对冲和组合多样化作用视为资本回流的主要推动力。“比特币投资工具在零售和机构市场都实现了爆发式增长，从根本上扩大了准入渠道，”Coinbase Institutional 策略负责人 John D’Agostino 说，“不过，在杠杆表达和对冲方面的细微差别很重要，主动管理在这个尚未成熟的资产类别中至关重要。”分析师指出，加密与 AI 基础设施的融合代表了跨行业的引人注目机会。摩根士丹利估计，美国数据中心到2028年将短缺47吉瓦，而改造自加密矿场的设施可能缓解多达15吉瓦的需求。这种双重暴露模型吸引寻求在两大科技趋势中实现增长的投资者。记者 Karen Brettell；编辑 Alden Bentley 与 Matthew Lewis。