概述
VanEck的研究团队发布了一份关于以太坊Fusaka网络升级的分析，该升级计划于2025年12月进行。此次升级旨在解决以太坊最紧迫的挑战之一：rollup的数据可用性。
节点数据可用性采样（PeerDAS）
Fusaka升级的核心是PeerDAS协议，该协议使验证者能够采样区块数据的子集，而无需下载每笔交易。此方法减少了带宽和存储需求，使以太坊能够安全地增加“blob”容量，支持高吞吐量的rollup，同时不损害去中心化。
对Layer-2生态系统的影响
诸如Coinbase的Base和Worldcoin的World Chain等rollup目前约占以太坊rollup数据使用的60%。通过提升数据可用性效率，Fusaka预计将降低这些网络的交易成本，推动layer-2应用的更广泛采用和创新。
作为货币资产的ETH
VanEck认为，随着更多活动转移到链外，以太坊主网的手续费收入将下降。然而，ETH在最终确定rollup交易中的安全角色将更加突出，强化其作为价值存储和去中心化金融中计价单位的地位。
机构采用
分析提醒机构质押者应考虑升级后ETH发行动态变化带来的稀释风险。尽管如此，更低的layer-2费用和更强的网络吞吐量可能吸引国库操作、交易所交易产品及企业国库持有和质押ETH。
主要结论
- PeerDAS实现了可扩展的rollup数据采样。
- Fusaka将降低layer-2的交易成本。
- ETH在以rollup为中心的未来中的安全角色得到加强。
- 尽管发行变化，机构对ETH的需求可能会上升。
结论
Fusaka是以太坊可扩展性路线图上的重要技术进步。通过平衡验证者效率、数据可用性和网络安全，该升级旨在支持下一代去中心化应用和机构采用。
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