美国证券交易委员会于2020年12月发起了一场为期四年的诉讼，指控Ripple Labs通过未经注册的证券发行募集资金。
关于代币在现行证券法下的分类争议导致安娜丽莎·托雷斯法官于2023年7月裁定，XRP在公开交易所的销售不符合证券交易的定义，而某些机构分发则符合。
美国证券交易委员会和Ripple的上诉将法律程序延长至2025年8月，双方达成和解后案件最终终结。
司法意见引用了被称为XRP军团的XRP持有者基层社区的贡献，他们的无偿研究和法庭之友文件提供了历史政府演讲、法庭记录和监管声明，以支持公平通知抗辩。
Ripple的律师确认，网络参与者的公益申诉强调了此前被法律团队忽视的重要政府声明。
个人XRP持有者撰写的宣誓书在最终法院文件中获得了具体引用，显示对司法裁决产生了重大影响。
观察人士指出，利益相关者生成的研究被纳入案件，是零售投资者参与影响重大监管案件的罕见实例。
市场反应反映了法律进展，XRP价格在2023年7月裁决后上涨超过70%，并于2025年7月创下超过3.60美元的历史新高。
交易量激增，交易者在上诉最终驳回后调整仓位，价格在案件结束后的几天内稳定在约2.85美元。
行业专家预测，公平通知抗辩将在代币发行合规中变得愈发重要，促使监管机构增强公开沟通的透明度。
政策分析师预计新的规则制定将纳入司法对文件指导的重视，同时代表数字资产企业的协会呼吁立法措施以确立公平通知标准。
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