欢迎来到亚洲早讯，简要概述美国交易时段的市场动态。比特币交易仍在11万至11.2万美元区间内紧密波动，反映出其作为宏观对冲工具以应对政策不确定性和美元走软的作用。机构交易台报告比特币隐含波动率平稳，尽管看跌看涨比率持续为负，表明对下行保护的需求。相反，以太坊已成为偏多投资的首选，得益于强劲的看涨结构和风险反转的恢复，显示市场对以太坊九月表现的普遍信心。
亚太股市受华尔街科技股反弹推动整体上涨，日本日经225指数领先涨幅。机构资金流入现货以太坊ETF增加，加上对Fusaka网络升级的期待，支撑了以太坊的结构性需求。做市商Flowdesk指出，客户寻求表现机会，导致以太坊仓位升高，而比特币资金流则受对冲策略影响保持稳定。Polymarket情绪与此轮动相符，预测以太坊突破5000美元的可能性显著，尽管比特币交易价格仍低于年内高点。
宏观环境继续支持对冲策略：高企的期限溢价和对央行独立性的持续质疑削弱了美元，提振了黄金和比特币等资产。然而链上指标显示出分化的使用场景。比特币的供应动态强化了其通胀对冲属性，以太坊强劲的去中心化金融活动和智能合约效用支撑其超额表现。Solana期权同样显示出买盘倾向，反映出随着数字资产多元化趋势推进，市场对山寨币广泛参与的信心不断增强。
比特币永续合约资金费率已从两位数年化水平回落至近6%，显示投机杠杆有所降温。持仓量维持在70万张BTC计价合约以上，表明市场参与度持续活跃。与此同时，以太坊资金费率与期权持仓趋势显示资金流动均衡，关键行权价上方看涨期权增多。交易员密切关注波动率曲线，寻求方向性信心的复苏迹象。
展望未来，关键驱动因素包括美国非农就业数据、央行沟通以及即将到来的Fusaka升级。市场将评估以太坊的超额表现能否在宏观风险加剧下持续。比特币可能继续盘整，等待财政和货币政策的明朗。综合来看，这些因素勾勒出一个以比特币作为对冲锚点，而以太坊引领表现的市场格局，奠定九月数字资产市场的基调。
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