2025年9月17日，路透社发布了一份《印度档案》通讯分析，重点介绍了该国对加密货币的细致态度。印度保持谨慎，避免全面禁止，同时抵制广泛的监管框架，旨在保护消费者免受市场波动和潜在金融风险的影响，同时不完全扼杀创新。
印度储备银行（RBI）多次警告加密货币的危险，提到洗钱、欺诈和宏观经济稳定方面的担忧。尽管最高法院因比例原则推翻了储备银行早期对加密交易的事实禁令，中央银行仍继续反对数字资产的使用，并强调缺乏消费者保护。
相比之下，印度证券交易委员会（SEBI）表示有兴趣监管加密资产，认可其日益主流的地位。SEBI的初步开放包括探索稳定币框架和投资者保护措施。然而，中央银行的谨慎态度占据主导地位，导致加密货币正式立法仍未出台。
印度政府选择了观望政策，认为详细的监管可能会使加密货币合法化，但无法缓解其固有风险。这一立场与全球趋势形成对比，其他国家已实施了数字资产许可、税收和投资者保障的强有力框架，以促进行业发展。
分析指出，尽管印度4万亿美元的加密货币市值仍十分可观，但该国投资者面临高波动性且缺乏结构化监管救济。家庭投资额约为45亿美元，表明零售参与在经济上适度，但在年轻人群中具有文化意义。
批评者认为，印度的监管僵局可能导致人才和投资流向更友好的加密市场。支持者则认为，优先考虑金融稳定和消费者保护符合国家利益，特别是在金融素养较低的情况下。随着决策者权衡创新与风险管理，相关争论仍在继续。
印度的审慎态度体现了新兴经济体在将去中心化金融融入传统银行和货币体系时面临的复杂性。最终的监管路径将塑造印度在全球加密生态中的角色，并影响数字资产治理的更广泛政策讨论。
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