印度证券交易委员会发布新的股票衍生品日内持仓限额

概述

印度证券交易委员会（SEBI）公布了加强股票衍生品市场风险管理的更新措施。自10月1日起实施的新规定，要求交易所施加日内持仓限额并进行实时监控。

持仓限额

• 净日内限额：每个实体在指数期权中的限额为500亿卢比。
• 总日内敞口：每个实体的限额为1000亿卢比，分别适用于多头和空头头寸。

监控框架

股票交易所必须至少捕捉四个随机的日内持仓快照，其中一个时间段为印度标准时间14:45至15:30。如果持仓超过限额，交易所将检查交易模式，要求解释，并在合约到期当天执行处罚。

背景

SEBI对高频交易商Jane Street的临时禁令触发了此次审核。监管机构旨在遏制操纵策略，保护散户投资者免受日内杠杆突然上升的影响。

执行与合规

清算公司将更新风险引擎以标记限额违规。会员实体必须加强内部控制和抵押品管理，以遵守新的限额。

市场影响

衍生品参与者预计随着日内监控抑制激进投机流动，市场波动性将降低。风险委员会和财务部门正在相应调整保证金政策。

未来展望

SEBI计划评估市场反应，并考虑进一步改进，包括基于Delta的限额和针对高频工具的扩展快照。