以太坊的价格走势在重新站上4000美元关口并在Bitstamp测试4249美元阻力位后进入了关键阶段。自6月低点以来，该代币一直在一个上升通道内交易，这一结构自2015年以来推动其从100美元上涨至4000美元以上。知名X交易员Merlijn指出，以太坊曾两次触及该通道的上边界——首次是在2021年11月创下的4875美元历史高点，第二次是在2025年中期的较低高点。随着相对强弱指数（RSI）现已重置至超买水平以下，动能正在积聚，为潜在的突破通道上沿奠定基础。
根据Merlijn的分析，成功突破该通道可能引发价格迅速攀升至20000美元，相较当前水平增长375%。此举将标志着以太坊价格发现阶段的一个前所未有的里程碑。近期的机构买入信号和ETH突破关键移动均线所引发的空头挤压为这一论点提供了支持。图表附带的语音解说提到，若能持续周线收盘站稳上升趋势线之上，将确认突破并为九月初创下历史新高铺平道路。
在相对表现上，ETH/BTC维持在年初开盘价附近的整固区间，远低于2022年1月创下的0.0883 BTC峰值。要达到该相对高点，ETH/BTC需上涨约150%。Glassnode链上数据显示，长期持有者正在增持，而以太坊期货的未平仓合约已达到多年来新高，反映了衍生品交易者的强烈承诺。主要交易所的资金费率已从中性转为看多，显示杠杆流动趋于平衡。
宏观因素如美元走强和美国货币政策展望继续广泛影响加密市场。尽管比特币走势仍是山寨币情绪的关键驱动因素，但以太坊独特的叙事——基于DeFi增长和重大协议升级——使其价格驱动因素与众不同。即将到来的上海和邓村升级计划，包括对质押奖励和汇总支持的改进，增强了技术走势的基本面支撑。
交易者应密切关注4100至4200美元区间，作为关键支撑位，以及上升通道上沿以确认突破。随后关键阻力位分别为5000美元和6500美元，心理关口则在10000美元和20000美元。相反，若跌破3800美元，则将削弱看涨观点，暗示继续盘整。在动能指标一致指向上涨的情况下，只要市场环境和链上情绪保持支持，以太坊有望迎来潜在的抛物线式上涨。
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