渣打银行的新研究表明，自六月以来，以太坊财政公司已收购了流通ETH供应量的1.6%，与同期美国现货以太坊交易所交易基金的累计流入量相当。研究结果突显了机构资产配置策略的转变，偏好直接企业持有而非被动ETF敞口，原因在于质押收益机会和去中心化金融参与带来的优势。
渣打数字资产研究负责人Geoffrey Kendrick指出，财政实体享有双重优势：他们可以参与协议质押以赚取年化收益，并在去中心化金融应用中利用抵押品。相比之下，ETF持有者缺乏链上访问权限，且无法获得质押奖励。因此，财政公司提供了更灵活且回报更高的方案。
报告预测，如果当前趋势持续，财政配置比例可能上升至ETH总供应量的10%，超过企业财政中比特币储备比例的类似水平。SharpLink Gaming（SBET）被认为是一个重要的企业持有者，象征着科技和游戏公司在寻求加密货币战略运用方面的广泛采用。
市场参与者将此发展视为数字资产深化融入企业资产负债表的标志。直接财政持有带来的灵活性预计将推动以太坊的进一步积累，尤其是在质押收益保持在3%以上的情况下。同时，如果投资者认为链上财政模型是更优选择，ETF流入可能会有所放缓。
渣打银行预测，财政驱动的需求将支撑ETH价格，随着去中心化应用的持续扩展，价格可能获得上涨动力。但该银行警告，围绕质押代币分类和税收处理的监管明晰对维持机构势头至关重要。
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